新华财经北京4月30日电中国外汇投资研究院金融分析师张正阳表示，从市场反应看，美元过度贬值将发生多重负效应。首先，可能加剧美国本土通胀压力。其次，将削弱美债吸引力，强逼美联储在稳定汇率与控制通胀间艰难平衡。更危险的是，若各国央行效仿并抛售美债，可能触发美债收益率曲线失控，进而造成全球金融市场振荡。数据显示，市场持有美债规模已从峰值持续下降，这种趋势若加速，美元地位恐遭冲击。
对日本而言，短时间看，日元非理性升值将重创汽车、电子等出口支柱产业。长期而言，若美元信用体系受损，日本作为美债最大海外持有国，将面临巨额外汇储蓄缩水风险。
面对压力，日本央行或借鉴瑞士央行经验，建立动态外汇干预阈值机制，既保持汇率弹性，又防止陷入被动干预陷阱。从长远布局看，日本需加速外汇储蓄多元化进程。