今年前四个月收官，北交所市场异军突起，成为A股最亮眼的市场。
4月30日，北证50指数大涨近3%，年内上涨幅度超28%，成为今年上涨幅度最高的宽基指数。其中， 基金重仓 的第壹大北交所个股锦波生物在盘中创下新高，年内股票价格翻倍；另外， 基金重仓 的 苏轴股份 、奥迪威、纳科诺尔等个股也在当天上涨超5%。
北交所的高歌猛进，不仅带动北交所基金水涨船高，也在全市场基金中迅速“破圈”。在政策支持、市场流动性提升、基本面改善等多重利好下，越来越多基金开始重视对北交所配置，并将其视为成长股投资的重要战场。
擒拿多只翻倍牛股
Wind数据显示，截至4月29日，多只北交所基金在今年收获不错的上涨幅度。其中，华夏北交所创新中小企业精选、 中信建投 北交所精选、万家北交所慧选分别排名前三，年内上涨幅度分别为54.8%、54.73%、44.72%。
具体来看，华夏北交所创新中小企业精选重仓了锦波生物、开特股份、路斯股份、民士达等多只个股，其中锦波生物、民士达年内上涨幅度分别为105.8%、120.15%，均股票价格翻倍，为基金贡献了丰厚的 利润。
其中，重组胶原蛋白概念股锦波生物，是基金持仓市值最高的北交所个股，截直到今天年一季度末共有51只 基金重仓 ，持股市值近15亿元；而国产芳纶纸龙头民士达在2024年第壹次实现归母净收入破亿，不仅是华夏北交所创新中小企业精选今年的新进重仓股，也是公募基金在今年一季度加仓最多的北交所个股之一。
再好比，万家北交所慧选重仓了锦波生物、一致魔芋、 苏轴股份 等，除了锦波生物股票价格翻倍外，一致魔芋、 苏轴股份 的年内股票价格上涨幅度也分别高达159.49%、77.78%。
值得强调的是， 苏轴股份 是万家北交所慧选非常“长情”的一只股票。从季报来看，该基金从2022年二季度就开始重仓 苏轴股份 ，直到今天已经有近三年时间，其股票价格从最低点的5.5元一度上涨直到今天年2月底的55.7元，实现了三年十倍的上涨幅度。
整体来看，今年以来，北交所市场已经有15只个股翻倍，其中有一致魔芋、并行科技、锦波生物、民士达等多只 基金重仓 股。
“破圈”趋势凸显
值得强调的是，除了北交所基金外，近年来，越来越多基金经理抛开对北交所的“偏见”，逐渐增配北交所个股，这一曾经小众的市场正在快速“破圈”。
华源证券研报数据显示，截至2025年第壹季度末，全市场共有72只公募基金前十大持仓名单中包含北交所公司，其中，北交所主题基金共30只，非北交所主题基金共42只，占比超过50%，全市场基金关注北交所市场的 势头愈发凸显。
从持仓来看，有十只以上 基金重仓 锦波生物、纳科诺尔、同力股份、贝特瑞、奥迪威、艾融软件、并行科技、连城数控、曙光数创、 华岭股份 和 苏轴股份 11家公司股份，其中重仓锦波生物公司的基金数量最多，为51只。
今年一季度，基金持续加码北交所个股，奥迪威、开特股份、民士达、并行科技、朗鸿科技、康农种业、瑞华技术、 诺思兰德 和通易航天9家公司获得基金增持超过100万股，截至一季度末，公募 基金重仓 北交所市值达67.43亿元人民币。
好比，自2024年一季报起，同泰开泰混合便开始大比例配置北交所个股，截直到今天年一季度末，该基金前十大重仓股已经全部配置在北交所。基金经理王秀在一季报中表示，北交所在改革深化与流动性提升驱动下，成为资金关注焦点， 专精特新 “小巨人”企业因高成长属性和稀缺性持续获得配置， 人工智能 、高端装备、生物医药等领域的技术突破与商业化落地值得向往，北交所作为创新型中小企业聚集地，将深度受益于“ 专精特新 ”培育政策，市场规模与流动性有望持续提升，成为成长股投资的重要战场。
这一趋势背后，有政策和基本面的双重支持。最近，中国中国证券监督管理委员会官方网站披露了对十四届全国人大二次会议第5918号建议的答复，在对《关于强化北京国家金融管理中心的支援力度，建设北交所成为国际一流证交所的建议》的回应中，中国证券监督管理委员会提到，将优化投资者结构，提高对潜在投资者和已开户投资人的吸引力，引导公募基金加大在北交所投资，加大力度引入中长期资金，推动投融资两端平衡发展。
Wind数据显示，截至4月29日，265家北交所上市公司已经全部完成了2024年度报告披露工作，全年共实现营业收入约1808.45亿元人民币，平均每家上市公司实现营业收入6.82亿元；225家上市公司归母净收入为正，盈利面约为84.91%。
重视估值和性价比
虽然北交所的投资价值逐渐被越来越多投资者认知，但具体到投资标的层面，多位基金经理仍然强调了对估值和性价比的注意。
万家北交所慧选的基金经理叶勇在季报中表示，受益于北交所整体行情，一季度本基金投资收益率较高，可是，在上涨进程中，从止盈角度考虑适当减持了部分上涨幅渡过大，估值泡沫明显的股票，仓位更多聚焦在业绩稳定、低估值的行业龙头个股上。
展望后市，他表示自己仍然以电子设备、社服、食品饮料、农业、 新能源 、机械、汽车零部件、 新材料 等行业的细分市场龙头和 专精特新 龙头企业为主要配置方向，但他也提出，需要审慎预防北交所跟随整体主题成长风格调整的危险，由于北交所的风格属性，或将面临更加剧烈的估值波动，因此，加仓低估值配置有助于规避风险、锁定部分收益。
华夏北交所创新中小企业精选的基金经理顾鑫峰也在一季报中表示，考量到2024年11月之后北交所在迅速拉高之后有一轮系统性的回调，他整体降低了持仓的估值中枢，也就是减仓了高估值的前期上涨幅渡过大的股票，同时增配了下跌进程中基本面趋势良好、估值合理偏低的股票，这里面包含很多北交所核心汽车零配件公司，核心优质食品饮料方面的企业。
“整体上，我们的持仓个股更加集中，方向上，我们把上涨后估值有一定泡沫的股票进行了减持，同时加仓了回调后估值已具有性价比的股票。”顾鑫峰表示。
具体到配置方向上，汇添富北交所创新精选的基金经理马翔等人表示，在主打“ 专精特新 ”的北交所市场重点布局三大投资主线：
一是科技创新主线，在 AI 人工智能 、 机器人 、低空经济、智能终端等新科技领域，北交所有一些公司已做了较好的产业布局，值得重视；二是高端制造升级主线，在半导体自主可控、化工 新材料 、 新能源 、机械装备等领域，北交所部分公司在细分领域具有较强的竞争力，卡位好；三是新兴消费主线，中国消费人群庞大，近年来结构性新兴消费亮点频出，在包含 医疗美容 、运动健身等领域，北交所也有质地不错的企业可以重点关注。