【莱克电气】吸尘器业务大幅萎缩，高度依赖海外市场，莱克电气一季报业绩下降16%

　　 莱克电气 （603355）近日披露2025年第壹季度报告。公司实现营业总收入23.87亿元人民币，同比增长3.23%；归母净收入2.28亿元人民币，同比下降16.19%；扣非净收入2.15亿元人民币，同比下降19.20%；经营活动引发的钱财流量净额为1721.25万元人民币，同比下降94.79%；报告期内， 莱克电气 加权平均净资产收益率为4.50%，同比减少1.53个百分点。

　　根据奥维数据显示，一季度 莱克电气 净饮机品类表现比较好，碧云泉线上/线下销额同比+3%/+22%。吸尘器和除螨仪品类表现较弱，其中吉米除螨仪线上/线下销额同比-24%/-57%。

　　在消费电子市场， 莱克电气 最为人所知的产品便是吸尘器，但其拳头产品近年来不断受到挤压，扫地 机器人 和洗地机等新品类的崛起，使得吸尘器市场也不断萎缩。公司核心零部件业务中汽车零部件和电机业务成为新的核心业务，该业务将成为第贰增长曲线。根据产品分类， 莱克电气 的业务主要包含“清洁健康家电与园艺工具”和“电机、 新能源 汽车精密零部件及其它零部件产品”。2022年这两大类业务的营业收入占比分别为68.7%和29.8%，到2024年调整为58%和40%。公司通过收购上海帕捷、苏州利华科技等企业，加速布局 新能源 车产业链。

　　 莱克电气 高度依赖海外市场，2024年来自境外的收入为68.4亿元人民币，占到整体营业收入的70%，但其毛利率只有20.25%，较境内35.53%的毛利率相距甚远。

　　年报显示，2024 年，公司进一步加大海外制造布局，再次在越南和泰国购买土地新建生产基地，加快制造向越南和泰国转移，给公司海外业务的拓展提供了保障。代工业务方面，2024年公司新获得了大客户厨电制冷类的新产品项目，该产品将于 2025 年二季度开始在莱克泰国工厂批量生产，为公司 2025 年度业绩增长提供新的增长点。电机业务方面，公司在越南和泰国工厂建立了电机生产线，部分转移至越南和泰国工厂生产的电机项目相继进入小批试制阶段和客户审核阶段，2025 年一季度末越南工厂已实现批产，2025 年第贰季度末泰国工厂将实现批产。

　　 莱克电气 面向国内市场也是动作不断，去年底接连在深圳、广州、武汉、福州、深圳等地接连设立子公司，业务经营范围包含家电销售、维修等。