5月13日，据全国企业破产重整案件信息网披露，哪吒汽车母公司合众 新能源 汽车股份有限公司（下称“合众 新能源 ”）新增一则破产审查案件，申请人为上海禹形广告有限公司，经办法院为浙江 嘉兴市 中级人民法院。
首起破产审查，融资或成空
上海禹形广告2024年仅有4名参保员工，其与哪吒汽车合作内容尚不明确，但此次案件为合众 新能源 在2025年以来300起被告案件中的首起破产审查案件。若破产审查最终成行，合众 新能源 超280亿元的融资或将“竹篮打水”。
据企查查，合众 新能源 自成立以来经过11轮融资，最终累计融资金额超280亿元人民币。
合众 新能源 早期融资共完成A轮至C轮融资，累计融资超60亿元人民币，但主要是政府投资平台和私募基金。其中，2017年完成A轮融资，浙华投资、知合出行等出资12.5亿元；2018年11月完成B轮融资，由 宜春市 金合股权投资有限公司领投，战略投资资本跟投，共出资30亿元；2019年11月完成战略投资，宜春创园汇合投资中心（有限合伙）和南宁民生 新能源 产业投资合伙公司（有限合伙）参投；2020年12月完成C轮融资，华鼎资本出资20亿元人民币。
融资爆发期为2021年至2022年，产业资本和战略投资者入局，预估融资超百亿：2021年10月完成D轮投资， 三六零 （601360）领投， 中信证券 （600030）、建银国际等跟投，共出资超40亿元；2021年11月完成D+轮投资，出资方有 宁德时代 （300750）、 三六零 和瑞华控股等，具体融资额未披露；2022年完成后续D+轮投资，中车基金、典实资本和前海母基金等出资超50亿元人民币。
2023-2024年，合众 新能源 为Pre-IPO融资超120亿元：2023年8月完成70亿元融资，具体投资方未披露；2024年4月，为加速推动合众 新能源 IPO进程，南宁民生股权投资、宜春金合和桐乡国有资本投资运营有限公司合计融资超50亿元人民币。
据合众 新能源 港股招股书，公司于IPO前，开创人方运舟及其控制实体控股11.82%，一致行动安排项下相关投资者持股20.28%，民生股权持股11.46%、华鼎资本持股9.82%、 三六零 持股9.12%、 宁德时代 持股3.04%。
危机重重
更深层危机来自供应链“挤兑”，近期，合众 新能源 与众多纠纷方的诉讼即将开庭。
5月19日，长沙广汽东阳汽车零部件有限公司将因零部件货款纠纷与合众 新能源 对簿公堂。
与蜂巢能源的买卖合同纠纷于5月14日已开庭；而动力电池供货商 亿纬锂能 （300014）与合众 新能源 的买卖合同纠纷将于5月21日开庭。 亿纬锂能 、蜂巢能源的诉讼涉案金额或达数亿元人民币。
此前5月8日，工业 机器人 企业埃夫特（688165）曾披露合众 新能源 拖欠设备款4915万元人民币，虽已达成年内6月至11月的6期分期还款协议，但合众 新能源 的履约能力和资金状况仍有待6月第壹期办款证实。
在开创人方运舟4月鞠躬道歉后，哪吒汽车在资金链断裂、供应链承压、售后的漩涡中艰难前行，为化解危机取得100亿泰铢授信、30亿E轮融资和20亿 债转股 方案。
但近期被丰田汽车收购的传言和此次首起破产审查案件，还是为哪吒汽车的前景敲响了警钟，详见《财中社》：《传丰田汽车收购哪吒汽车，官方回应：没有听说相关情况》。
哪吒汽车，仍待方运舟的“运筹帷幄”。