A股三大股指5月20日集体高开。早盘高位振荡，午前走高上涨幅度扩大。午后两市上涨幅度略有收窄，维持高位振荡的格局。
从盘面上看，悦己消费题材加速冲高， 宠物经济 、医美、日化、IP经济概念携手爆发，电力、 创新药 板块表现不俗；高位股集体退潮， 连云港 、渝三峡A等多股跌停， 军工 、化纤板块逆势飘绿。
至收盘，上证综指涨0.38%，报3380.48点；科创50指数涨0.24%，报997.68点；深证成指涨0.77%，报10249.17点；创业板指涨0.77%，报2048.46点。
Wind统计显示，两市及北交所共3836只股票上涨，1376只股票下跌，平盘有199只股票。
沪深两市成交总额11697亿元人民币，较前一交易日的10865亿元增加832亿元人民币。其中，沪市成交4503亿元人民币，比上一交易日4372亿元增加131亿元人民币，深市成交7194亿元人民币。
两市及北交所共有112只股票上涨幅度在9%以上，12只股票下跌幅度在9%以上。
宠物经济 走高，港口股大幅下挫
在板块方面， 宠物经济 大幅走高，带动美容护理板块领涨两市，敷尔佳（301371）、 依依股份 （001206）、 拉芳家化 （603630）等涨停或涨超10%， 可靠股份 （301009）、 洁雅股份 （301108）、 水羊股份 （300740）、 上海家化 （600315）等涨超4%。
家用电器振荡走高， 比依股份 （603215）涨停， 倍轻松 （688793）、 石头科技 （688169）等涨超5%， 爱仕达 （002403）、 澳柯玛 （600336）等涨超3%。
传媒股大幅走高， 奥飞娱乐 （002292）涨停， 旗天科技 （300061）、 姚记科技 （002605）、 果麦文化 （301052）、 巨人网络 （002558）、 读客文化 （301025）等涨超4%。
港口股大幅下挫， 连云港 （601008）跌停， 宁波港 （601018）、盐田港（000088）、 日照港 （600017）、 重庆港 （600279）等跌超5%。
国防 军工 表现欠安， 利君股份 （002651）跌停， 晨曦航空 （300581）、中航成飞（302132）、 航天南湖 （688552）、 科思科技 （688788）等跌超4%。
房地产全天低迷， 海泰发展 （600082）、 华夏幸福 （600340）等跌超3%，渝开发（000514）、 天保基建 （000965）、 滨江集团 （002244）等跌超1%。
市场有望延续结构性行情
中原证券 认为，一季度GDP同比增长5.4%，经济复苏动能强劲，企业盈利增速拐点显现，资金流改善为市场提供基本面支撑。预计短时间市场以振荡上行为主，市场有望延续结构性行情，政策支持与流动性宽松为市场提供底部支撑。仍需高度关注政策面、资金面和外盘的变化情况。
东吴证券 认为，当前，A股已进入外部扰动阶段性平息的新阶段，下有支撑、上待催化，预计短时间走势偏振荡。中美日内瓦会谈后，关税贸易风险暂缓，指数已回补此前缺口并重回关税冲击前水平。A股在本次关税风波中表现出全球可靠的抗风险性，近期虽市场量能有所回落、板块轮动偏快，短时间缺乏有力催化推动A股进一步上攻，但向下亦有支撑，预计指数走势将以振荡为主。
财信证券认为，大盘延续指数振荡、题材板块快速轮动的格局，并未出现明显的领涨主线。在此阶段需保持定力，合理控制仓位。5月下旬，指数层面短时间或以振荡偏强为主，题材板块的较快轮动或将持续，其中出口产业链、扩内需、自主可控和并购重组方向可能反复活跃。
东莞证券表示，短时间来看，随着财报季结束，和外部关税利空因素逐步消退，市场进入阶段性风险偏好回升阶段，日前公布的包含降息降准等一系列政策有望在二季度持续发力，推进实体经济和股市持续稳定向好。但考量到上方或存在一定抛压，短时间内市场或延续振荡态势，中期在经济维持韧性与政策工具箱蓄力的支撑下大盘仍有上行动力。
华西证券 指出，往后看，A股仍将处于振荡中稳步向上的 势头中，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移。例如第叁批险资长期投资试点、公募基金管理费收取模式改革、上市公司并购重组新的安排等，均有益于为A股注入增量资金和改善市场活跃度。行业配置上，适度均衡配置，建议关注公用事业、 创新药 、“新消费”相关板块。主题方面，建议关注： 军工 、自主可控、并购重组等。
东方证券 指出，总体来看，A股仍维持振荡向上趋势，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移，近期不断推出的市场化政策均有益于提升市场活跃度，题材股仍是市场主要热点。“并购六条”各项措施全面落地，有望进一步提高并购重组市场的活跃度，从此前统计来看，央国企整合与硬科技并购已逐渐成为本轮并购重组浪潮的两大核心。另外 军工 热度再次拉升，上周末涉及 军工 的消息利好消息不断，经历了5月第壹周大涨之后，上周该板块出现一定水平调整，随着后续订单逐渐稳定、军贸持续兑现， 军工 行情将逐渐稳定并有望继续上行，建议继续加大行业关注度。