【货币政策】刚宣布 - 降息100个基点

　　当地时间5月22日，埃及央行宣布降息100个基点。

埃及央行降息100个基点

　　根据埃及央行发布的消息，当地时间5月22日，其货币政策委员会决定，将隔夜存款利率、隔夜贷款利率和主要操作利率均下调100个基点，调整后分别为24.00%、25.00%和24.50%。该委员会还决定将贴现率下调100个基点至24.50%。

　　埃及央行称，这一决定反映了自上次货币政策委员会会议以来对经济状况的最新展望和评估。

　　记者了解到，这是埃及央行自今年4月以来连续第贰次降息。此前该国央行于4月17日将基准利率下调了225个基点。

　　埃及央行最新表示，自4月货币政策委员会会议以来，全球增长预期趋缓，主要是由于全球贸易政策的持续变动及潜在供应链中断风险。发达经济体与新兴市场的多家央行对货币政策采取谨慎态度，反映出经济增长与通胀的普遍不确定性。全球大宗商品方面，油价受供应端因素及需求疲软预期驱动，而关键农产品价格因气候风险下跌幅度收窄。尽管通胀压力有所缓解，但地缘政治紧张加剧及贸易政策扰动，仍使通胀上行风险犹存。

　　具体来看，国内经济方面，2025年一季度实际GDP增速预计达5.0%，高于2024年四季度的4.3%。尽管经济活动不断增加，但产出缺口估算表明实际GDP仍低于潜在水平，意味着需求侧通胀压力将保持温和。劳动力市场方面，失业率从2024年四季度的6.4%微降至2025年一季度的6.3%。

　　通胀方面，截至2025年4月，整体通胀率与核心通胀率分别稳定在13.9%和10.4%。食品价格下跌造成的月度通胀温和，抵消了管制价格调整引发的非食品通胀上升。

　　埃及央行称，此次将政策利率下调100个基点，既体现了对现有潜在风险的警惕，又利用充分空间推进货币宽松周期，同时支持预测期内的通胀放缓路径。未来，货币政策委员会将继续监测经济动态和金融形势，并将当机立断地运用其掌握的所有工具实现价格稳定目标，引导通胀在2026年第四季度平均达到7%（±2个百分点）。

美联储或在下半年降息

　　当地时间5月22日，美联储降息传来最新消息。

　　美联储理事克里斯托弗·沃勒在接受媒体采访时表示，如果美国政府对贸易伙伴征收的关税维持在约10%的水平，美联储可能在2025年下半年开始降息。

　　沃勒称，硬数据表明当前经济表现良好，尚未明显受到关税的影响。与关税相关的任何通货膨胀上升都将是暂时的。然而，如果政府恢复到更高的关税水平，将“对通货膨胀发生更大的影响，并将限定我们对短时间利率采取任何行动的能力”。

　　另外，沃勒强调，美联储不会在一级拍卖中购买债券。针对最近美国国债市场的抛售，他透露从金融市场参与者那里听到了关于共和党税改法案的担忧：“他们本以为会看到更多的财政克制，但现在并未看到。”