【獐子岛】獐子岛定增超5亿-输血- 去年亏损数千万元，资产负债率高企

　　本次定增发行股票的价钱为3.09元/股。截至5月23日收盘， 獐子岛 股票价格为4.05元/股，公司总市值约为28.8亿元人民币。

　　业绩连续亏损、资产负债率居高不下， 獐子岛 抛出定增大招“输血”。

　　5月22日深夜， 獐子岛 连发10多份公告宣布定增相关事宜引发关注。相关公告显示， 獐子岛 计划定增募资不高于52186.33万元人民币，用于补充流动资金及偿还银行借款。本次定增完成后， 獐子岛 的控股股东将由盐化集团更改为海发集团。

　　5月23日， 獐子岛 董事会秘书阎忠吉在业绩说明会上表示：“预计本次发行完成后，公司的总资产和净资产金额增加，资产负债率降低，公司流动比率和速动比率将得到改善，短时间偿债能力增强。”

　　为增加公司利润， 獐子岛 还于4月份发布公告拟对外挂牌出租部分资产，公司称若以评估备案价值出租成交，预计公司每年可回收流动资金839.68万元人民币，增加利润约792.15万元人民币，增加净资产约792.15万元。

　　截至5月23日收盘， 獐子岛 股票价格为4.05元/股，下跌1.46%，公司总市值约为28.8亿元人民币。

　　定增募资5亿多背后

　　公司负债超21亿

　　根据 獐子岛 发布的2025年度向特定对象发行A股股票预案，公司拟向特定对象发行募集资金总额不高于人民币52186.33万元人民币，扣除相关发行费用后，全部用于补充流动资金及偿还银行借款。

　　募资背后，是 獐子岛 居高不下的负债。2022年末、2023年末、2024年末和2025年3月末， 獐子岛 的资产负债率分别为94.84%、94.71%、95.76%和95.80%。

　　截至2025年3月底， 獐子岛 的负债合计约为21.25亿元人民币。公司称，如果本次定增成功，补充流动资金及偿还银行借款有益于 獐子岛 降低资产负债率，优化资本结构，降低公司财务风险。

　　5月23日，在业绩说明会上，公司资产负债率高企一事再度被投资者提问，对此， 獐子岛 财务总监孙湘回复称将采取三种措施改善财务健康状况，包含政策支持与贷款续贷；开源节流与降本增效；向国资股东发行股票。

　　在优化资本结构、增强资金实力之外，本次定增还将提高其国有股东的控制权。 獐子岛 本次定增的发行对象为海发集团，发行对象以现金方式认购。发行对象已与 獐子岛 签署了《 獐子岛 集团股份有限公司向特定对象发行A股股票之附条件生效的股份认购协议》。

　　海发集团是 獐子岛 实际控制人 大连市 国资委控制的企业。截至2025年5月23日，海发集团通过盐化集团间接持有 獐子岛 15.46%股份。通过本次发行，海发集团及其一致行动人持有 獐子岛 的股权比例预计将提升至30%以上。

　　本次发行前，盐化集团持有 獐子岛 股份约1.1亿股，持股比例为15.46%，为公司控股股东。本次发行完成后，假设按发行数量上限168887806股计算，海发集团将持有 獐子岛 19.19%的股份，盐化集团直接持股比例将更改为12.50%，海发集团直接及间接持有公司股份比例将更改为31.69%，因此， 獐子岛 的控股股东将由盐化集团更改为海发集团。

　　本次发行完成后，假设按发行数量上限168887806股计算，实际控制人 大连市 国资委及其控制的企业合计持有 獐子岛 37.37%的表决权，仍为公司实际控制人。

　　另外，本次定增发行股票的价钱为3.09元/股。截至5月23日收盘， 獐子岛 股票价格为4.05元/股，公司总市值约为28.8亿元人民币。

　　2025年第壹季度仍处亏损状态

　　公司拟对外挂牌出租部分海域资产增加利润

　　 獐子岛 于2006年9月28日在深圳证交所上市。上市早期， 獐子岛 为水产行业的领军企业，一度被股民称为“渔业茅台”，收盘总市值曾在20十年屡次超过230亿元人民币。

　　然而，2014年， 獐子岛 陷入深度亏损，开始走向下坡路，公司称业绩亏损的主要因素是“受海洋牧场灾情引发的资源波动影响”。财报显示，公司所说的灾情是指部分海域的底播虾夷扇贝存货异常，灾害主要因素为北黄海冷水团低温及变温、北黄海冷水团和辽南沿岸流锋面影响、营养盐变化等综合因素。

　　于是 獐子岛 决定对105.64万亩的底播虾夷扇贝存货放弃本轮采捕，进行核销处理；对43.02万亩的底播虾夷扇贝存货计提降价准备过亿。上述事项影响 獐子岛 2014年净收入减少约8.65亿元人民币。

　　尔后，2015年—2017年及2019年， 獐子岛 均处于亏损状态。

　　扇贝的屡次“跑路”和公司业绩的大幅波动，很快引发市场的关注和疑问。

　　2018年2月，因涉嫌信息披露非法， 獐子岛 被中国中国证券监督管理委员会立案侦查。2020年6月， 獐子岛 收到中国中国证券监督管理委员会下发的行政处理决定书。

　　经查明， 獐子岛 存在的违法事实包含公司内部控制存在重大缺陷，披露的2016年和2017年年度报告存在虚假记载，《关于2017年秋季底播虾夷扇贝抽测结果的公告》存在虚假记载，2018年发布的《年终盘点公告》和《核销公告》存在虚假记载，另外还存在未及时进行信息披露的情景。

　　中国中国证券监督管理委员会决定：对 獐子岛 给予警告，并处以60万元罚款；对吴厚刚等涉事人员均给予警告，并分别处以金额不等的罚款。

　　2024年， 獐子岛 实现营业收入约15.83亿元人民币，同比下滑5.66%；归属于上市公司股东的净收入约-2191.26万元人民币，同比下滑355.15%。

　　对于这次业绩亏损， 獐子岛 归因于国内消费终端有效需求偏弱及市场竞争加剧等影响，公司部分产品销量和价格较同期下降、存量客户订单数量减少、新客户数量增长缓慢，造成公司部分产品收入和毛利未达预期。

　　另外，受 长海县 海域夏季持续高温、海水盐度偏低影响，浮筏产品养殖规格偏小、养殖成活率不及预期出现亏损。报告期末，公司对相关资产进行减值测算，计提了减值准备。

　　2025年第壹季度， 獐子岛 依旧处于亏损状态。

　　记者了解到，今年4月下旬，公司发布了关于对外挂牌出租部分资产的公告， 獐子岛 表示，“若能将该部分海域（26宗海域使用权位于 獐子岛 镇南部深远海域）对外出租，盘活了闲置资产，将一定水平上抵消海域使用金成本，给企业造成正向收益。若上述海域使用权以评估备案价值出租成交，预计公司每年可回收流动资金839.68万元人民币，增加利润约792.15万元人民币，增加净资产约792.15万元（具体数据以年审会计师审计为准）。”