5月27日， 中信建投 研报称，目前，通信板块估值仍处历史较低位置，建议关注：一是优质红利资产电信运营商；二是算力板块景气度持续，可精选高增速、低估值、强预期的股票配置；三是需求或逐步恢复，业绩和估值可能修复的 军工 通信、海缆、 物联网 与智能控制器板块。 全文如下
谷歌发布AI新品，持续推荐电信运营商
Google I/O 2025 开发者大会举行，展示了公司在AI、多模态模型、跨设备整合与开发者工具方面的最新成果，展现的不仅是模型的性能提升，更是AI从“信息工具”进化为“通用智能体”的进步。谷歌表示，系统每月处理的token数量激增，从去年的9.7万亿增加到如今的480万亿，增长将近50倍，Gemini的App每月有4 亿多活跃用户，未来将在Chrome浏览器、搜索和Gemini的App中推出智能体模式。
目前，通信板块估值仍处历史较低位置，我们建议关注：一是优质红利资产电信运营商；二是算力板块景气度持续，可精选高增速、低估值、强预期的股票配置；三是需求或逐步恢复，业绩和估值可能修复的 军工 通信、海缆、 物联网 与智能控制器板块。
风险提示：国际环境变化； 人工智能 发展不及预期；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。