【米克尔】-互联网女皇-向OpenAI发问 - 你的商业模式经得起价格战考验么？

　　财联社5月30日讯 被誉为“互联网女皇”的科技趋势分析权威玛丽·米克尔（Mary Meeker）周五发布了AI产业趋势报告，其中特别点出OpenAI该类“烧钱巨头”的商业模式恐将面临挑战。

　　米克尔由于在摩根士丹利任职期间精准预测谷歌、苹果等公司的成功而被喻为“互联网女皇”。后续她在20十年加入风投机构凯鹏华盈，又在2019年开办了自己的投资机构邦德资本。

　　周五接受媒体采访时，米克尔对AI产业的机会不乏溢美之词。她表示 人工智能 的突破将催生“多家市值达10万亿美元的企业”，而且这些企业不会“全部来自北美”。她补充道：“这将创造惊人的财富。我们从未见过一个拥有50亿用户、却又如此容易触达的市场。”

　　然而在最新报告中，她对OpenAI等目前领跑产业的企业提出了一个问题：你们的商业模型能经得起“价格战”的考验么？

　　米克尔在报告中指出，在OpenAI、谷歌训练新尖端模型的成本持续攀升的环境下，来自美国同行和海外低价模型的竞争也在加剧，同时硬件的进步（算力成本下降）也客观加剧了低成本竞品的优势，头部企业的定价权正在不断被削弱。

　　报告指出，过去八年里顶级AI通用大模型的练习成本翻了2400倍，此时AI推理成本在过去两年里降低了99.7%。两者结合，使得顶尖AI产品的成本自问世后迅速下跌。这对于消费者而言是好事，但这也意味着那些希望充分利用技术获取商业利益的企业，将需要更加雄厚的钱财实力——同时投资人也得更加耐心。

（相较于电灯泡、电脑内存，ChatGPT的成本自问世后更快下跌）

　　报告表示，目前AI产业的商业模式正处于剧变期。随着专为定制化场景开发的轻量化廉价模型涌现，通用大模型的万能模式开始遭遇疑问。短时间内很难忽视这样一个现实：通用型大语言模型的经济模式看起来像是“产品同质化的行业”，却随同着“风险投资级别的巨额烧钱”。

　　自2022年底OpenAI推出ChatGPT以来，生成式AI工具市场显现爆发式增长。眼看ChatGPT上线两年就实现月活5亿人的成就，刺激风险投资人对这个行业疯狂押注。

　　目前美国最大的三家AI草创公司OpenAI、xAI和Anthropic估值之和已经达到4000亿美元。同时刺激美国6大科技巨头2024年的资本支出同比激增超60%，达到2000亿美元门槛。

　　而在芯片和算法的升级加持下，模型运行成本明显降低，为一众竞争对手推出更便宜、更高效的模型打开了大门。

　　目前OpenAI、xAI和Anthropic的“预期年化总收入”已经达到120亿美元，但为此他们总共筹集了950亿美元的钱财。

　　米克尔也直白地表示，OpenAI的估值与收入相比“看上去贵了”。

　　可是，过去几十年里美国互联网赛道跑出来的很多大赢家，或多或少都经历过这样的“烧钱”时期。

　　米克尔指出，出行平台优步在2016至2022年期间总共烧掉了170亿美元，直到2023年才实现自由资金流转正。而 特斯拉 在2009至2018年期间，总共烧掉92亿美元。随后在2019至2024年， 特斯拉 通过卖掉670万辆汽车，净挣400亿美元。

　　所以米克尔表示：“现在这批投身AI的玩家，最终能不能挣钱、靠哪一端挣钱，还得交给时间来验证。”

　　对于投资者，米克尔的建议则是“只投资你愿意损失的钱财”。她说道：“把所有鸡蛋放在一个篮子里是很冒险的，因为现在一切都在上涨，看起来无往不利——直到某一天情况突然反转。”