【*ST佳沃】三文鱼-消化不良-！佳沃拟1元出售巨亏子公司，联想多次-兜底-挽退市危局

　　深圳商报·读创客户端记者梁佳彤

　　昔日“三文鱼第壹股” *ST佳沃 拟剥离亏损严峻的三文鱼业务主体，面临退市危机，联想控股已屡次为其“托底”。

　　5月30日晚间， *ST佳沃 (300268)发布公告称，拟向佳沃品鲜（北京）企业管理有限公司（下称“佳沃集团”）转让其持有的北京佳沃臻诚科技有限公司（下称“佳沃臻诚”）100%股权，本次交易构成重大资产重组。

　　公告显示，本次重组前，公司主要通过佳沃臻诚下属子公司开展三文鱼的养殖、加工、销售业务；通过控股子公司青岛国星开展狭鳕鱼、北极甜虾等加工及销售业务。通过本次重组，上市公司将剥离过往年度亏损严峻的三文鱼业务主体佳沃臻诚。

　　本次重组完成后，上市公司将主要通过控股子公司青岛国星从事狭鳕鱼、北极甜虾等海产品的加工及销售业务。本次交易完成后，上市公司仍能保持业务完整性，本次交易不会造成上市公司主要资产为现金或无具体经营业务的情形。

6年累亏43亿元

资产负债率超100%

　　公开资料显示，佳沃食品股份有限公司的主要业务是优质蛋白海产品的养殖、加工及销售公司的主要产品是三文鱼、北极甜虾、狭鳕鱼等。该公司是联想控股农业板块的重要组成部分，其前身为创业板首个因为做假面临退市的万福生科，后经屡次并购重组，成为联想控股通过佳沃集团间接控股的子公司。

　　纵览近年业绩， *ST佳沃 已六年累亏43亿元人民币，今年一季度延续亏损态势。2019年至2024年，公司归母净亏损分别为1.26亿元、7.13亿元、2.89亿元、11.1亿元、11.52亿元、9.24亿元人民币。2025年第壹季度，公司营业收入为6.78亿元人民币，同比下降34.09%；归母净亏损1.81亿元人民币，同比下降105.49%。

　　值得强调的是，截至2025年3月31日， *ST佳沃 资产负债率为106.02%，较2024年底的104.92% 增加1.10个百分点。而本次交易将让公司的资产负债率从超100%降至12.56%，每股净资产从-2.54元/股提高至1.62元/股，暂时逃离退市危局。

巨额收购踩雷

联想屡次“托底”

　　 *ST佳沃 深陷亏损泥潭的根本，可追溯至2019年那场巨额收购。2019年，佳沃食品通过大量借款斥资60亿元收购“全球十大三文鱼供货商”光环加身的智利三文鱼供货商Australis Seafoods S.A.。令人意外的是，这背后隐匿着严重超产问题，造成收购价格严重虚高。

　　据后续调查数据显示，Australis旗下96个养殖场中，有33个存在严峻的超产问题。然而，在收购估值进程中，Australis的年产量被设定为10万吨，而根据智利相关法律规定，其实际年产量上限仅为7万吨，这意味着估值产量较法定限制高出30%。

　　更为严峻的是， *ST佳沃 以相关事由指控Australis欺诈，索赔金额高达9亿美元。然而，英国法院不仅驳回了这一指控，还判决佳沃食品需向Australis支付高达150万美元的律师费用。这时，智利方面的诉讼案件直到今天仍悬而未决。另外，由于超产12277吨，佳沃食品正面临智利政府的巨额罚款。

　　对于出售佳沃臻诚，监管层指出，本次交易评估未考虑佳沃臻诚部分抵押、担保、未决诉讼等事项对评估结论的影响，要求，说明本次评估未考虑上述事项对评估结论影响的具体原因及合理性，上述事项是否对本次交易的履行及公司发生潜在不利影响。

　　 *ST佳沃 回复称，由于上述抵押、担保、未决诉讼事项在评估基准日、审计基准日，根据会计准则无法确认为预计负债，因此评估机构也未考虑上诉抵押、担保、未决诉讼事项对评估结果的影响，符合《资产评估执业准则-资产评估报告》相关要求。

　　记者了解到，为了保住这一上市平台，联想控股已不是第壹次为 *ST佳沃 “托底”。2023年11月，联想控股对 *ST佳沃 实施了高达18亿元的债务及利息豁免，这一举措助其暂时开脱经营困境，但也使母公司权益缩水7.94亿元人民币。

　　没想到一年后， *ST佳沃 再次拉响退市警报。因2024年度经审计的期末净资产为负值， *ST佳沃 自3月14日起被实施退市风险警示。这时，审计机构对其2024年财报出具带持续经营重大不确定性的表述。 *ST佳沃 被继续叠加“其它风险警示”。

　　4月24日，联想控股公告披露，2025年4月24日，佳沃品鲜、 *ST佳沃 及标的企业订立 股权转让 协议。预期收购事项完成交割时不会造成在本集团的合并收益表中确认任何损益，但归属于联想控股权益持有人净资产将减少约3.7亿元人民币。

　　二级市场上，截至30日收盘， *ST佳沃 上涨1.16%报10.48元/股，最新市值18.26亿元人民币，今年来累计上涨超五成。