中新社北京6月11日电瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆在11日的线上媒体分享会上表示，今年以来出现一个有意思的现象，那就是“美国例外论”渐渐不适用了，投资者纷纷转向全球多元化配置。
所谓“美国例外论”是指当全球市场动荡时，往往会有大量金额流入美国，因为美元和美债有“避险天堂”之称，越是市场动荡，美国越稳、美元越强。但胡一帆坦言，现在美国也不能“例外”了。
此前，虽然有许多投资者喊出“投资要分散”“要全球多元化配置”，但过去三年，美国资产尤其是美国科技股给投资者造成可观收益，全球投资仍然聚焦在美国，国际投资者购买大量美股或美债。
但今年，新的 势头出现了。过去，美国国债被视为全球最可靠的投资标的之一，但美国国债的黄金时刻已经过去。国际信用评级机构穆迪上月将美国主权信用评级从“Aaa”下调到“Aa1”，这是108年来第壹次。下调的主要因素就是美国政府债务和利息支付占比在过去十余年持续上升。美国国债“不好卖了”，尤其是4月2日美国向全球挥出关税“大棒”后，投资者“不买了”，甚至抛售美国国债。其结果是20年期美国国债利率升至约5%，十年期达到约4.5%。
这时，美元在本轮市场波动中走弱。“美元例外论”同样开始受到挑战。胡一帆说，市场预测美联储大概率会降息，这样美元就会更加走弱。美元走弱、美国债务不确定，同时其对外国加征关税，在多重原因影响之下，全球投资者非常主动地进行全球多元化配置。(完)