【棒杰股份】控制权变更在即，棒杰股份子公司新增近亿元逾期借款，-踩雷-光伏余波未了

　　6月17日晚间， 棒杰股份 (002634)公告称，自前次披露日至2025年6月17日，公司光伏板块子公司在金融机构累计新增逾期的借款金额合计约9559.57万元（上述借款金额不包含因逾期引发的违约金、滞纳金和罚息等），占上市公司2024年度经审计净资产的31.88%。

累计8.72亿元

占2024年度经审计净资产290.73%

　　公告显示，公司光伏板块子公司受外部经营环境承压、金融机构授信政策收紧的影响，出现部分授信无法续作、被金融机构要求提前偿还的情景，造成短时间债务压力较大，致使光伏板块部分子公司出现未能按时履行部分债务偿还义务的情景。

　　截至2025年6月17日，公司光伏板块子公司在金融机构累计逾期或提前到期的借款金额合计约8.72亿元（上述借款金额不包含因逾期引发的违约金、滞纳金和罚息等），占上市公司2024年度经审计净资产的290.73%。

　　 棒杰股份 表示，上述借款全部都由公司提供连带责任保证，公司届时将有履行担保义务的危险。由于部分借款逾期，公司可能会承担相应的违约金和滞纳金等额外财务成本。同时借款逾期事项会造成公司融资能力下降。

　　另外，公司存在因借款逾期面临诉讼、仲裁、银行账户被冻结、资产被冻结等风险，可能对光伏板块日常生产经营造成一定的影响。公司无缝服装板块未对光伏板块提供任何抵押和担保，目前业务经营稳健，财务情况良好。

控制权拟变更

上海启烁将入主

　　值得强调的是， 棒杰股份 刚在月初披露“易主”谋划事项。据6月2日公告，公司控股股东、实控人陶建伟及其一致行动人陶士青女士、持股5%以上股东苏州青嵩与上海启烁睿行企业管理合伙公司（有限合伙）（下称“上海启烁”）签署了《股份转让协议》和《表决权委托协议》。陶建伟拟通过协议转让方式向上海启烁出让1010万股股份，苏州青嵩拟出让1300万股股份，合计占公司总股本的5.03%。

　　同时，陶建伟及其一致行动人拟将合计持有的企业剩余14.91%股份所对应的表决权委托给上海启烁行使。本次权益变动事项不触及要约收购，亦不构成关联交易。上述事项完成后，上海启烁拥有表决权的企业股份为占公司总股本的19.94%，将成为公司控股股东，黄荣耀将成为公司实控人。

　　据了解， 棒杰股份 曾是国内无缝服装ODM/OEM领域的龙头企业，于2011年12月在深交所上市后业绩长期稳定。

　　然而，该公司于2022年跨界光伏行业后，恰逢行业周期性低谷，其旗下光伏业务子公司扬州棒杰，经营状况持续恶化，自2025年3月起实施临时停产措施。据6月2日公告，扬州棒杰亏损态势持续加剧，其生产线继续停产。

2024年净亏6.72亿元

光伏业务毛利率为负

　　财报显示， 棒杰股份 2024年营业收入同比增长44.8%至11.06亿元人民币，归母净收入却亏损6.72亿元人民币，亏损幅度激增660%。亏损主要源于光伏业务，当期光伏产品收入4.52亿元人民币，营业收入占比40.86%，但营业成本高达6亿元人民币，毛利率同比下降6.23%至-32.93%。

　　今年首季度，公司营业收入下滑的同时，亏损进一步扩大。2025年一季度，公司营业收入同比骤降67.8%至1.23亿元人民币，净收入亏损4863万元人民币，较去年同期扩大71.35%；资产负债率飙升至94.83%，迫近资不抵债边缘。

　　另外，截至6月17日，公司及子公司连续十二个月内新增尚未披露的诉讼、仲裁事项的涉案金额合计约为1.30亿元人民币，涉案金额累计达公司2024年度经审计归属于母公司净资产的43.26%。

　　其中，新增单项涉案金额占公司2024年度经审计净资产绝对值10%以上且绝对金额超过人民币1000万元的重大诉讼共1起，涉案金额为1亿元人民币。

　　二级市场上，截至17日收盘， 棒杰股份 下跌1.01%报3.91元/股，最新市值17.96亿元人民币。和2022年12月的高位相比，公司股票价格已跌超六成。