【张小泉】张小泉集团进入重整 -刀剪第一股-将迎来抖音电商头部MCN入股

　　6月20日，“刀剪第壹股” 张小泉 （301055.SZ，股票价格18.86元，市值29.42亿元）公告称，收到控股股东杭州 张小泉 集团有限公司（以下简称“ 张小泉 集团”）出具的告知函，获悉浙江 杭州市 富阳区人民法院（以下简称“富阳法院”）已正式裁定受理 张小泉 集团的重整申请， 张小泉 集团进入重整程序。

　　据披露， 张小泉 集团直接持有 张小泉 7280万股股份，占上市公司总股本的46.67%，同时存在司法拍卖、高比例质押、司法冻结或轮候冻结情况。鉴于 张小泉 集团已进入重整程序，后续重整实施可能造成其持有的上市公司权益发生调整，进而造成上市公司控制权发生变动。

　　值得注意的是，就在1个月前的5月21日， 张小泉 集团持有上市公司的2875.63万股股份被司法拍卖，上海兔跃呈祥品牌管理合伙公司（有限合伙）（以下简称“兔跃呈祥”）以3.58亿元的成交价格拍下上述股份，而兔跃呈祥实控人王傲延是抖音电商头部MCN（多频道网络）白兔集团的开创人、老总。

　　 张小泉 集团进入重整程序

　　近年来，张国标、张樟生旗下的富春控股集团有限公司（以下简称“富春控股”）及 张小泉 集团陷入债务“泥潭”。

　　据 张小泉 5月19日公告，截至公告披露日， 张小泉 集团作为借款人涉及的融资业务共有8笔逾期，债务逾期本金合计6.53亿元； 张小泉 集团以其所持公司股份质押担保对应的融资业务中有6笔已逾期，担保违约尚未代偿本金合计5.56亿元；除上述质押担保外， 张小泉 集团对外提供保证担保对应的融资业务中，担保违约尚未代偿本金合计46.15亿元人民币。

　　另据 张小泉 集团提供的回应函，最近一年， 张小泉 集团因债务问题涉及的重大诉讼或仲裁共有20余起，涉诉本金合计达53.54亿元人民币。

　　尽管 张小泉 在过往公告中表示，上市公司生产经营一切正常，间接控股股东、控股股东相关事项不会对上市公司日常生产经营发生本质影响，但目前看来， 张小泉 集团所持上市公司股份存在司法拍卖、高比例质押、司法冻结或轮候冻结情况。

　　据5月30日上市公司发布的公告， 张小泉 集团累计被司法冻结股份7280万股，占剔除回购股份后上市公司总股本的48.08%；累计被轮候冻结股份2.14亿股，占剔除回购股份后上市公司总股本的141.17%。

　　彼时的公告还披露， 张小泉 集团及其一致行动人所持股份累计质押8162.63万股，占剔除回购股份后上市公司总股本比例为53.90%，其中已质押股份限售和冻结、标记数量为7272.63万股，占已质押股份比例为89.10%。

　　在6月20日公告中，富阳法院认为， 张小泉 集团在多个法院涉及诉讼、执行案件且未清偿完毕，其已不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，具备破产原因，但因其具有相应的品牌和资源优势，具备重整价值，故受理 张小泉 集团的重整申请。

　　抖音电商头部MCN或将成 张小泉 第贰大股东

　　《每日经济新闻》记者了解到，在 张小泉 集团进入重整程序前，其所持 张小泉 的股份已经历两轮司法拍卖。其中，竞买方兔跃呈祥拍下了2875.63万股 张小泉 股份，成交价格为3.58亿元人民币，折合每股票价格格约为12.45元，低于目前18.86元/股的股票价格。

　　如果上述股份完成过户， 张小泉 集团及其一致行动人的持股比例将从59.33%降至38.85%，而兔跃呈祥将成为上市公司第贰大股东，拥有向股东大会提交提案的权利。

　　公开资料显示，兔跃呈祥的实控人王傲延是一名“80后”新生代企业家，结业于北京理工大学工商管理专业，曾任百度Hao123产品渠道责任人、手印直播总裁（首席执行官）、全民TV 总裁等职，2017年建立的白兔集团如今已是抖音电商头部MCN机构。

　　白兔集团官方网站显示，公司以内容为触手，利用FACT经营矩阵，帮助品牌实现“雪球式”经营增长，孵化了“骆王宇”“特别乌啦啦”“张喜喜”等头部带货KOL（通经常使用来指“网红”），目前合作达人超1000人，全网覆盖粉丝5亿人，单日视频播放量超5000次，服务客户超300家。

　　天眼查数据显示，2019年至2023年，白兔集团完成了天使轮、A轮、A+轮、A++轮、B轮、战略融资等多轮融资。其中，2023年战略融资由四川文化产业基金投资。

　　就资金实力而言，或可从2024年入股步步高（002251.SZ，股票价格4.73元，市值127.18亿元）一事中窥见白兔集团的家底。据彼时公告披露，2021年至2023年，白兔集团实现营业总收入分别为6.06亿元、8.36亿元、8.45亿元人民币，实现净收入分别为1.39亿元、2.69亿元、2.65亿元人民币。

　　据6月13日消息， 张小泉 集团所持 张小泉 的550万股股份将于7月下旬在淘宝网司法拍卖网络平台上进行公开拍卖，兔跃呈祥方面是否会参与目前无法从公开渠道知晓。

　　一方是400年老字号，一方是网红经济，到底能碰撞出何种商业火花，仍待进一步观察。