【ST股】主板ST股涨跌幅限制拟从5%扩大到10%，影响几何？

　　6月27日晚，沪深交易所就调整主板风险警示股票价格涨下跌幅度限制比例及有关事项公开征求建议，拟将主板风险警示股票价格涨下跌幅度限制比例由5%调整为10%，与主板其它股票保持一致。此举旨在进一步完善股票交易制度、提升定价效率、保护市场交易秩序、维护投资者合法权益。

　　通达信数据显示：自2024年6月26日见底596.65点以来，ST指数整整涨了1年，时直到今天年6月27日高见1016.39点，区间上涨幅度达70.35%。个股方面，ST景峰以544.09%的上涨幅度位居榜首，曾53个交易日49天触及涨停打破了此前ST长运的区间最强纪录。* ST信通 同期上涨幅度500%，期间42个交易日39天触及涨停。* ST宇顺 、*ST贤丰、ST峡创分别飙升了496.03%、420%、315.97%，ST百利、ST加加等10股上涨幅度大于200%，上涨幅度超过100%的 ST股 多达22只。

　　那么，主板 ST股 涨下跌幅度从5%扩大到10%，会如何影响ST板块的后续走向呢？

　　“若涨下跌幅度扩容实施的话，ST板块可参考创业板注册制早期走势。”华龙证券人民大道总经理牛阳表示，主板 ST股 涨下跌幅度从5%变为10%，与主板其它个股实施同一制度，类似于创业板2020年8月24日实施注册制和之后配套创业板ST新规统一实施20%涨下跌幅度的制度，简化了交易程序，增强了市场弹性。

　　值得强调的是，创业板实施20%涨下跌幅度限制后，从2020年8月24日至9月9日，绩差股、 低价股 群体借助注册制的红利，出现了连续20%涨停的爆炒行情，直至监管层出手整顿后连跌4年。这种情形预计在接着主板 ST股 发生的存在性不小，原因在于“技术面处于相对高位刺激低位 ST股 连续10%涨停补涨”“政策面支持高质量并购重组红利仍在”，一旦炒作变味，或重组并购存在非法行为，监管也会重点整治。

　　因此，如果主板 ST股 涨下跌幅度扩大到10%，对ST板块的刺激效应将是绝无仅有的。不过，我们一直主张价值投资，对ST板块原则上仅支持具有摘帽潜力的股票，不碰* ST股 ，且更主张投资者高度关注核心资产成分股的低吸机会。

　　“主板ST涨下跌幅度扩大到10%，可能反倒利好创业板 低价股 。”浙工大MBA导师钱向劲认为，任何一个政策变化究竟是利好还是利空，都存在着“择时”的重要性，都要根据当时的背景进行理性分析。由于主板 ST股 过去1年积累了很大上涨幅度，因而涨下跌幅度扩大到10%未必会构成利好。况且，主板个股弹性再怎么大也不如创业板。加之创业板 低价股 经过4-5年的深度调整后，一些个股基本面有明显改观，不再是5年前不看业绩的非理性炒作阶段了。因此，主板 ST股 涨下跌幅度扩大到10%，可能反倒会刺激游资转战创业板的 低价股 群体迅速走强。

　　（文中观点仅供参考，不构成投资建议。股市有潜在风险，入市须谨慎。）