光大证券研报认为，内外因素交织下，预计指数整体将维持振荡。短时间外部风险扰动最严峻的时候或许已经过去，但仍需要对特朗普后续政策的反复保持戒备。短时间内出口或将保持高增，预计消费仍是经济修复的重要动能之一。关注三条主线：1）内需消费，扩内需一直是近期国内政策的关键，未来有望持续迎来政策催化。2）国产替代，关注业绩确定性与主题投资两条线索。3）基金低配方向，《推动公募基金高质量发展行动方案》或将对基金行业配置发生长远影响，部分被基金低配的行业在中长期维度里值得关注。