【小商品城】小商品城 - 董事长辞任几近跌停 业绩预告股价再跌

　　7月1日， 小商品城 （600415）发布2025上半年业绩预增报告，预计2025年半年归母净收入为16.3亿元到17亿元人民币，与上年同期相比增加12.6%到17.4%。尽管整体数据仍维持增长，但不及市场此前高预期。

　　业绩预揭发出后，公司股票价格应声大跌。当日收盘，公司股票价格跌6.04%至19.43元/股。

　　老总辞任股票价格大跌大股东增持

　　业绩预揭发布前，公司刚刚经历高层动荡。6月26日， 小商品城 的一线实干型老总王栋宣布辞任，王栋于2024年7月上任公司老总，其原定任期到期日是今年11月7日。王栋辞任当天，公司股票价格应声大跌9.89%至19.58元/股。

　　《财中社》关注到，就在这一低价区间， 小商品城 大股东完成增持。

　　2025年4月， 小商品城 公告称，公司控股股东义乌中国 小商品城 控股有限责任公司（下称“商城控股”）拟在未来12个月内增持5亿-10亿元人民币，其中4月11日和6月18日分别增持9869万元和2亿元人民币。商城控股宣布增持的4月9日，公司股票价格从2025年最低点的11.5元一路上涨至6月26日的高点22.08元/股，较两月前近乎翻番。

　　随着6月26日盘后公告老总辞任，商城控股完成最后一轮增持约7亿元人民币。截至2025年6月27日，商城控股以集中竞价方式累计增持公司A股股份5289万股，占公司总股本的0.96%，累计增持金额约10亿元人民币。

　　业绩不及预期管理层变动频繁

　　虽然增持彰显大股东决心，但市场仍担忧公司管理层频繁更迭背后业绩的不确定性。

　　在2024年之前， 小商品城 股票价格长期维持在6元以下。2024年7月，王栋接任老总，市场将其视为推动 小商品城 从传统市场经营向数字化转型的关键人物。王栋左手“数字 跨境支付 ”义支付，右手“AI赋能线上交易平台”，盘活了 小商品城 的跨境生意。

　　其实，正是得益于数字业务的强劲表现，在2024年三、四季度，公司归母净收入分别增长超176.7%、107.2%，扭转上半年利润下跌幅度趋势；其收入也水涨船高，分别增长超四成和五成。目前， 小商品城 的市值已经多日站上千亿大关。

　　 小商品城 在投资者关系活动中透露，其业绩增长主要得益于市场经营、Chinagoods和义支付等新业务及商品销售收入增加。其中义支付2024年跨境交易金额40亿美元，同比增长233%。义支付平台是以“跨境人民币+跨境外汇+跨境数字人民币”为业务体系的数字化支付平台。

　　义乌小商品的线上平台Chinagoods也增长迅速。Chinagoods核心是整合义乌 小商品城 货源、商流、信息流，该平台依托公司7.5万家实体商铺资源，服务产业链上下游210万家中小微企业，2024年前三季度完成全年500亿GMV（销售金额）目标。

　　2024年，在王栋的领导下，Chinagoods平台成为 小商品城 的收入增量，卖家能够通过 人工智能 生成内容AIGC来完成商品展示、贸易撮合、流量营销等关键贸易环节，尤其是AI翻译官等功能，令很多小商品无语言障碍地走向海外。

　　然而，市场期待的高业绩增速没有持续。2025年一季度，公司收入同比增长只有17.9%，归母净收入增速也放缓涨12.7%至8亿元人民币。据公司透露，一季度义支付平台 跨境支付 GMV为12亿美元，相比上年增幅有所回落。

　　这时， 小商品城 的管理层变动频繁。2024年8月，董事张乐平因个人工作变动辞去董事职务；今年4月，董事李承群、副总经理黄海洋和李小宝也因工作调动辞职。