【必得科技】子公司业绩下滑，营收预测反上调？复兴号配件商必得科技回复上交所问询

　　7月3日， 必得科技 （SH605298）回复了上海证交所问询函。

　　《每日经济新闻》记者了解到， 必得科技 2022年底收购的北京京唐德信轨道设备有限公司（以下简称京唐德信）系此次问询的焦点之一。

　　京唐德信2024年净收入同比下降逾20%，但 必得科技 在进行商誉减值测试时却逆势上调对其未来营业收入的预测。

　　上海证交所要求 必得科技 说明“京唐德信是否存在承诺期后经营业绩大幅下滑的危险”。

　　京唐德信去年净收入下滑逾20%

　　 必得科技 的主要产品包含中高速动车组列车的通风系统等，并屡次中标复兴号动车组项目。

　　2022年底， 必得科技 以接近7000万元的对价收购了京唐德信，后者主要从事地铁轻轨自动门系统设计、维修等业务。

　　京唐德信在被收购后，业绩表现良好，2022年至2024年逾额完成业绩承诺，承诺完成率130%。

　　然而，2024年和今年一季度，京唐德信业绩下滑。2024年，京唐德信实现净收入约1133万元人民币，同比下滑21.8%；今年一季度，京唐德信实现净收入132.46万元人民币，同比下滑20.77%。

　　上海证交所要求 必得科技 结合京唐德信在手订单情况、2024年业绩下滑的原因、2025年一季度经营情况和公司对未来行业发展趋势的预测，说明京唐德信是否存在承诺期后经营业绩大幅下滑的危险。

　　对于2024年业绩的下滑， 必得科技 回复称，京唐德信的顾客 北京市 地铁运营有限公司三分公司（以下简称三分公司）大量更换门控器等配件，订单需求大幅增加，造成2023年度收入增加较多；三分公司2024年订单需求下降，因此京唐德信2024年相对于2023年业绩有所下滑。

　　对于京唐德信今年一季度的业绩下滑， 必得科技 称，原因主要系北京地铁运营一分公司配件销售订单下降较多，造成营业收入同比减少258.33万元。

　　年审会计师核查后认为，结合在手订单及行业发展情况，京唐德信未来经营业绩不存在大幅下滑风险。

　　营业收入预测反上调

　　2022年， 必得科技 收购京唐德信形成约3223万元的商誉。

　　值得注意的是，虽然在2024年和今年一季度京唐德信的业绩都出现下滑，但 必得科技 对其进行商誉减值测试时却上调了营业收入的预测。

　　据上海证交所问询函，2023年末、2024年末， 必得科技 对京唐德信的商誉减值测试中，将预测期收入增长率由1%~2%上调至5%~10%，预测期利润率由20.0%~21.8%下调至17.1%~20.6%。

　　图片来源： 必得科技 公告截图

　　记者了解到， 必得科技 在2023年末进行商誉减值测试时对京唐德信2024年的营业收入和利润总额预测数值皆高于京唐德信2024年实际实现的数值。

　　上海证交所请 必得科技 说明2024年末调整京唐德信商誉减值测试预测参数的依据、原因及合理性，商誉减值计提是否充分。

　　 必得科技 称，京唐德信2024年末存在近1亿元（不含税）在手订单，且考虑北京地铁后续进入厂修周期，将京唐德信2025年度及预测期内预计的营业收入增长率上调至5%~10%，同时，对收益预测涉及的成本、费用各参数根据2024年度实际完成数进行了调整，利润率下调至17.1%~20.6%。

　　 必得科技 认为，2024年末，公司对京唐德信的商誉减值测试中，预测期收入增长率、预测期利润率等关键预测参数的确认合理，商誉减值计提充分。

　　另外，年审会计师核查后称， 必得科技 2024年末商誉减值测试参数调整的依据合理，商誉减值计提充分。