【凯盛新能】光伏玻璃毛利率下滑 - 凯盛新能预计今年上半年亏损扩大

　　光伏玻璃毛利大幅下降， 凯盛新能 (01108)业绩连续亏损。

　　 凯盛新能 7月15日晚间披露业绩预告，公司预计2025年上半年实现净收入为-4.35亿元到-4.62亿元人民币，比去年同期将减少3.8亿元到4.07亿元；预计2025年上半年实现扣非净收入-4.56亿元到-4.72亿元人民币，比去年同期将减少3.9亿元到4.06亿元人民币。

　　业绩亏损的原因， 凯盛新能 表示，报告期内，光伏玻璃市场整体仍延续2024年供大于求的 势头，市场价格同比大幅下降，公司光伏玻璃毛利率下滑。

　　 凯盛新能 主要从事 新能源 材料的研发、生产及销售，主营产品包含用于 太阳能 光伏组件的前板玻璃（超白压花玻璃）、光伏双玻组件背板玻璃。目前，公司已在华东、华中、华北及西南地区建立了七大智能化光伏玻璃生产基地。截至2024年末，公司在产光伏玻璃原片产能4550吨/日；现有深加工前板、背板生产线47条，年产量约3.4亿平方。

　　 凯盛新能 在最新年报中指出，2024年对公司而言是困难与挑战交织的一年。受供需矛盾和产能错配的影响，内卷式竞争加剧，光伏产业链价格持续下跌，全行业进入深度调整期。

　　2024年，中国光伏行业延续高速发展态势。这时，光伏行业亦面临着“内卷式”竞争加剧与全球化壁垒高筑的双重挑战。去年产业链价格持续下跌造成企业利润承压，主产业链企业净收入同比下滑72.2%，辅材辅料净收入下滑62.9%。行业系统性风险加剧，应收账款风险快速增长。光伏产品出口方面，光伏组件出口额同比下降约15%；亚洲市场占比升至37.5%，欧洲市场占比降至40.7%；前十大光伏组件出口市场保持了62%的市场份额。

　　2024年 凯盛新能 实现营业总收入45.94亿元人民币，同比下降30.34%；净亏损6.1亿元人民币，同比下降254.52%。2025年一季度， 凯盛新能 实现营业收入8.92亿元人民币，同比下降37.98%；净亏损1.25亿元人民币，同比下降1869.63%。

　　就行业未来趋势， 凯盛新能 在年报中表示，强劲发展势头之下，光伏行业亦面临竞争加剧、技术迭代加速和市场供需失衡等多重挑战，造成产品价格大幅下滑，行业进入深度调整周期。光伏行业的发展具有相应的周期性，产业链制造端各环节市场需求视全球新增光伏装机量而定。而光伏装机量受到各国宏观经济、产业政策等多方面因素的影响，市场供需失衡引发恶性竞争加剧，将造成行业整体发展出现风险波动。