【中际旭创】中际旭创H1光模块收入同比最高增超九成 多家算力厂商业绩预喜 -财报解读

　　财联社7月16日讯（记者付静）800G在内的高端光模块销售大幅增加，带动多家光模块厂商上半年业绩预喜。 中际旭创 （300308.SZ）今日晚间披露，预计上半年归母净利同比增长最高超8成、光模块业务收入同比增长最高超9成。

　　此前， 新易盛 （300502.SZ）、 剑桥科技 （603083.SH）、 光迅科技 （002281.SZ）、 华工科技 （000988.SZ）等于行业厂商均预计上半年归母净收入实现增长。其中 新易盛 增幅最为明显，预计H1实现归母净收入37亿元-42亿元人民币，同比增幅最高达385.47%，Q2环比亦有35.7%-67.5%的增长。

　　 中际旭创 预计，今年上半年归母净收入为36亿元-44亿元人民币，同比增长52.64%-86.57%。Q1净利15.83亿元人民币，据此计算，Q2净利预计20.17亿元-28.17亿元人民币，环比增长27.42%-77.95%。公司还单独提到了上半年光模块财务表现：扣除 股权激励 费用前，光模块业务实现合并净收入约40亿元-49亿元人民币，同比增57.02%-92.35%。

　　基于普遍的业绩增长，目前光模块已经被部分业内人士称为“算力最耀眼环节”。从二级市场表现看，受 新易盛 中报大幅预增利好带动，今日 CPO概念 股集体走强， 新易盛 斩获20CM涨停， 天孚通信 （300394.SZ）、 中际旭创 、 剑桥科技 等跟涨。

　　 中际旭创 谈及H1业绩增长的原因时表示，终端客户对算力基础设施持续建设、资本开支强劲增长带动800G等高端光模块销售大幅增加。

　　目前，据各上市公司说法，今年以来800G高速率产品销售占比持续提升，1.6T光模块已完成项目的各项样品验证、进入小批量生产阶段。

　　 中际旭创 6月披露的调研纪要中提到，根据部分海外客户初步给到的引导，基于AI基础设施建设和传统云 数据中心 技术迭代的切实需求，预计这部分客户明年800G将有较大幅度增长。还有部分客户也给出了1.6T光模块的部署计划和需求指引，预计1.6T需求将在2026年出现快速增长。

　　此前 光迅科技 也对外称，1.6T产品预计明年逐步上量。

　　值得注意的是，近期AI算力端重点消息不断：上周马斯克xAI团队发布了号称全球最强模型的Grok 4，其预训练计算量和推理计算能力较前代提升十倍以上，训练规模达到Grok-2的百倍量级。另有媒体援引产业分析称，下半年将上市的英伟达下一代AI服务器芯片GB300采用的CPO技术将实现高达1.6T/bps的芯片间传输速率，或将造成1.6T光模块需求的爆发。

　　多家上市公司普遍预计，北美CSP客户需求旺盛，预计进一步增加资本开支，因而明年高端光模块整体需求旺盛。招商通信则认为，本轮高增需求有望至少持续2-3年。