算力是 人工智能 产业的“基石”。随着生成式 人工智能 技术加速迭代，全球算力基础设施建设不断提速，产业链企业集体迎来业绩爆发。
最近，多家A股算力相关上市公司披露了2025年半年度业绩预告。例如，光模块领域的 中际旭创 股份有限公司（以下简称“ 中际旭创 ”）、成都 新易盛 通信技术股份有限公司（以下简称“ 新易盛 ”），服务器、交换机领域的 富士康 工业互联 网股份有限公司（以下简称“ 工业富联 ”）、 锐捷网络 股份有限公司（以下简称“ 锐捷网络 ”），和液冷服务器领域的深圳 飞荣达 科技股份有限公司（以下简称“ 飞荣达 ”），均预计上半年净收入同比大幅增长。
中际旭创 半年度业绩预告显示，预计报告期内实现归属于上市公司股东的净收入36亿元至44亿元人民币，同比增长52.64%至86.57%。 中际旭创 表示，上半年得益于终端客户对算力基础设施的持续建设和资本开支的强劲增长，800G等高端光模块销售大幅增加，公司产品结构持续优化。
另外， 新易盛 预计上半年归属于上市公司股东的净收入为37亿元至42亿元人民币，同比增长327.68%至385.47%。同时，光模块赛道上市公司 华工科技 产业股份有限公司、武汉 光迅科技 股份有限公司、上海 剑桥科技 股份有限公司，均预计上半年净收入同比增长下限超过了40%。
在 人工智能 服务器和 数据中心 交换机领域， 工业富联 预计上半年实现归属于母公司所有者的净收入119.58亿元至121.58亿元人民币，同比增长36.84%至39.12%。公司 云计算 业务在第贰季度实现高速增长，其中， 人工智能 服务器营业收入较去年同期增长超过60%，云服务商服务器的营业收入较去年同期增长超过1.5倍。高速交换机方面，第贰季度800G交换机的营业收入达2024全年的3倍。 锐捷网络 预计上半年归属于上市公司股东的净收入为4亿元至5.10亿元人民币，同比增长160.11%至231.64%。
液冷服务器领域， 飞荣达 预计上半年归属于上市公司股东的净收入1.55亿元至1.70亿元人民币，同比增长103.95%至123.69%。公司方面表示， 人工智能 服务器散热相关业务与部分重要客户的合作有序推进，营业收入明显增长。
算力市场景气度能否持续，备受投资者关注。最近， 中际旭创 、 新易盛 等上市公司纷纷迎来众多机构的密集调研。 中际旭创 相关责任人在接受调研时表示：“基于大客户对AI 数据中心 的投入力度和对光模块的切实需求，预期今年下半年800G需求进一步增长，1.6T需求也将逐步提升。今年第贰季度部分客户开始释放明年需求指引，整体需求预计比今年更好。” 新易盛 方面也表示：“公司预期今年下半年到明年行业将持续保持高景气度。”
萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示：“ 人工智能 服务器、智算中心、光模块、液冷技术等环节是当前算力产业链中增长最快、资本最密集、技术迭代最活跃的核心赛道。 人工智能 大模型正深度渗透至工业、医疗、金融、交通、制造等垂直行业，不管国内还是海外市场，算力市场均已进入全面爆发阶段。”
中泰证券 研报显示，海外 人工智能 训练和推理发展迅猛，海内外大厂未来有望持续投入大模型训练，以提升自身竞争力，高资本开支有望持续。
“除了海外科技企业持续加大算力投入，国内企业也在政策引导下加速算力基础设施建设。”中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平表示。
工业和信息化部等六部门印发的《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，到2025年，计算力方面，算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%。
陕西巨丰投资资讯有限责任公司顶级投资顾问丁臻宇表示：“算力领域核心技术的迭代速度远超预期。未来企业竞争的胜负手在于以下三点：技术卡位、垂直整合、全球化产能。赛道公司须高度重视研发创新，保持在技术迭代中的先发优势，并且深化与上下游的垂直整合，构建完整产业生态，提升规模化生产能力，避免对单一市场依赖。”