【净利润】凯尔达上半年净利润骤降九成，研发加码与存货跌价致业绩-急刹车-

　　7月18日晚间，杭州 凯尔达 焊接 机器人 股份有限公司（以下简称“ 凯尔达 ”或“公司”）发布2025年半年度业绩预告的自愿性披露公告。公司预计2025年上半年实现归母净收入为197万元至256万元人民币，较上年同期下降89.11%至91.62%。扣非净收入同时由盈转亏。公司称主要受研发投入增加、市场毛利率下滑及存货降价等原因影响。这一表现与其2024年业绩“高增长”形成反差

　　公告披露，经公司财务部门初步测算，预计公司2025年半年度实现归属于上市公司股东的净收入为197.00万元至256.00万元人民币，与上年同期(法定披露数据)相比，将减少2,153.96万元至2,094.96万元人民币，同比下降91.62%至89.11%。

　　预计公司2025年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非我们时常性损益的净收入为-312.92万元至-253.92万元人民币，与上年同期(法定披露数据)相比，将减少2,185.51万元至2,126.51万元人民币，同比下降116.71%至113.56%。

　　关于本期业绩变化的主要因素， 凯尔达 称，报告期内，为提高公司产品的市场竞争力，公司持续加大投入力度，研发费用、管理费用等于比增长较多。股份支付费用同比增加563.85万元人民币，同时，受市场原因影响，公司综合毛利率略有下降。另外，计提存货降价准备同比增加和利息收入同比下降等原因也对公司2025年半年度净收入影响较大。

　　值得注意的是，这与该公司2024年业绩形成鲜明对照。该公司2024年度实现营业收入5.57亿元人民币，同比增长15.66%；实现归母净收入3124.02万元人民币，同比增长25.61%。进入2025年一季度， 凯尔达 则“增收不增利”，当季实现营业收入1.64亿元人民币，同比上升2.8%；实现归母净收入498万元人民币，同比下降59.4%。此报告期内， 凯尔达 工业 机器人 销量为1185台，同比下降6.40%，其中自产 机器人 销量为470台，同比下降35.97%。

　　此次业绩回调也反映出焊接 机器人 行业当前面临的阶段性挑战，包含市场需求波动和行业竞争加剧。作为国内焊接 机器人 领域的重要厂商， 凯尔达 当前业绩波动符合装备制造企业转型期的典型特征。在工业自动化升级环境下，持续的技术投入或将为其后续发展积蓄动能，但短时间财务表现仍需观察下半年市场需求恢复情况。