【汤姆猫】汤姆猫IP-褪色-，两任董事长接连减持背后的经营困局

　　营业收入三连降、商誉压顶后， 汤姆猫 前老总减持3157.91万股，退出大股东行列。

　　不久前， 汤姆猫 发布公告称，近日收到股东王健出具的函告及《简式权益变动报告书》，获悉其于近日存在部分股份减持、解除质押、解除司法冻结，和权益变动触及公司总股本1%整数倍的情景。

　　具体来看，股东王健于2025年5月26日至2025年9月19日通过集中竞价和大宗交易减持合计3157.91万股，占公司总股本的0.89%。截至本公告披露日，王健持有公司股份数量为1.76亿股，占公司总股本的4.99%，不再是公司持股5%以上股东。

　　公告还强调，王健此次减持是执行相关人民法院的执行裁定书和协助执行通知书。相关权益变动不会造成公司控制权变更，也不会对公司治理结构和持续经营发生影响。但王健目前持有的被司法冻结或标记的股份存在平仓风险。

　　需注意的是，王健其实其实不是公司普通股东，他曾为 汤姆猫 老总，与 汤姆猫 的渊源可追溯至公司前身金科文化。

　　公开资料显示，金科文化建立于2007年6月，2015年5月在深交所创业板上市。2016年，刚刚上市不久的金科文化已通过增发收购杭州哲信100%股权，切入手机端领域。作为杭州哲信的开创人之一，王健因此获得9499.3万股金科文化股份，占总股本的18.02%。次年，金科文化合计作价42亿元收购杭州逗宝、上虞码牛各100%股权，拿下两家公司持有的核心资产——Outfit7公司56%股权与“会说话的 汤姆猫 家族”这一知名IP。

　　2019年，王健以持有金科文化18.9%的股份成了公司老总。但自2019年7月起，股票刚解禁不久的王健密集减持 汤姆猫 。截至2020年年底，王健持股比例已下降到11.19%。而在减持期间，王健存在屡次违规。2020年7月，王健因强制平仓以集中竞价方式减持被深交所给予通报批判；2020年12月，他又被披露因2019年11月—2020年3月期间涉嫌内幕交易被中国证券监督管理委员会立案侦查。2021年，王健又因质押股份融资违约被法院强制执行减持股份，深交所下发监管函。

　　最终王健于2021年1月辞去了金科文化老总职务。需注意的是，王健的接任者——现任老总朱志刚近年来也屡次减持。其中，据2022年2月披露的股权变动报告书，控股股东及其一致行动人朱志刚在2021年8月底直到今天的时间内，减持股份达公司总股本的5.18%。

　　两任老总大幅减持背后是公司经营业绩大幅下滑。具体来看，其主要业务围绕“会说话的 汤姆猫 家族”IP开展。该IP的核心为Outfit7于20十年推出的游戏《会说话的 汤姆猫 》。游戏主角为 汤姆猫 ，它会对玩家的抚摸、投食作出反应，还会用幽默的声音重复玩家说的话，曾一度风靡全球。

　　2017年买下“ 汤姆猫 ”IP控股权后，金科文化有意与这一IP深度绑定，进行了深度开发，包含推出系列动画、上线超20款移动应用游戏和推出主题乐园等。但随着越来越多IP形象孵化、宠物类手游出现，其最终还是沦为“时代的眼泪”。而以 汤姆猫 闻名的金科文化也因此业绩滑坡。

　　2019年， 汤姆猫 的营业收入从上年的27.25亿元下滑至19.43亿元；2021年，借“元宇宙”概念，公司业绩有所修复，达19.41亿元；但尔后一路下滑，2022年—2024年，其营业收入分别为16.33亿元、13.48亿元、11.43亿元人民币。

　　最新财报显示， 汤姆猫 的“下坡路”还在持续。8月22日， 汤姆猫 发布的2025半年报显示，公司营业收入4.63亿元人民币，同比减少19.62%；归母净亏损3032.69万元人民币，上年同期净收入7335.84万元人民币，由盈转亏。

　　 汤姆猫 在财报中表示，营业收入下滑主要系本期游戏内广告收入减少所致。具体来看，其广告收入同比下滑22.87%至3.35亿元；移动应用发行，即游戏发行业务收入4952.39万元人民币，同比下滑16.8%；新商业服务营业收入同比减少18.13%至5173.74万元。

　　除了三大主要业务下滑， 汤姆猫 经营活动引发的钱财流同比下滑51.93%至7387.06万元。另外，截至2025年6月30日， 汤姆猫 仍存17.85亿元商誉，占总资产比例高近45%。而这主要源公司于2017年收购Outfit7（ 汤姆猫 IP主体）形成的减值风险。