【山西汾酒】山西汾酒遭第二大股东减持 华润系 - 仅部分清算退出 长期仍看好

　　9月21日晚间， 山西汾酒 （600809.SH）发布股东减持公告。

　　公告显示，公司持股5%以上股东华创鑫睿（香港）有限公司（下称 “华创鑫睿”）拟通过大宗交易方式减持不高于1620.06万股。

　　华创鑫睿是华润集团旗下华润创业为与 山西汾酒 合作设立的子公司，2018年，其以51.6亿元获得 山西汾酒 9951万股股份，成为公司第贰大股东；随后又以其它方式取得 山西汾酒 3660万股，直到今天其共持有 山西汾酒 1.28亿股股份，占总股本的10.50%。

　　至于减持原因， 山西汾酒 指出是“基金到期、正常清算退出”。

　　华润创业联和基金一期（华创鑫睿持股股东之一）面临基金到期退出安排，本次减持完后，联合基金将进行清算，不再持有华创鑫睿股份。

　　记者了解到，这其实不是华创鑫睿第壹次减持 山西汾酒 。

　　数据显示，在此之前，华创鑫睿已于去年9月和今年2月分别完成170.2万股、630万股股份的减持。这两次交易的平均价格分别为206.80元/股、180.88元/股，以此计算，华创鑫睿通过两次减持已累计获取利益14.92亿元人民币。

水芙蓉制图

　　 白酒 企业股东减持的动作其实不常见，这份公告引发市场和投资者关注。

　　 山西汾酒 在公告中强调，本次减持计划不会改变华润创业对公司未来发展前景的坚定信心，和长期价值的高度认可，华润创业将通过华创鑫睿继续持有公司股份，没有减持公司股份的计划。

　　结合业绩来看， 山西汾酒 是近年 白酒 行业内增长最快的企业之一。

　　“华润系”资金入主当年（2018年）， 山西汾酒 以94.44亿元的营业收入规模位居行业第五；到2024年，其营业收入规模已增长至360.1亿元人民币，超越 洋河股份 和 泸州老窖 跻身行业第叁。

　　在今年 白酒 行业格外艰难的环境下，上半年20家A股 白酒 上市公司仅6家实现了营业收入、净利双增， 山西汾酒 便是其中之一。

　　报告期内，公司实现营业收入239.64亿元人民币，同比增长5.35%；归母净收入85.05亿元人民币，同比增长1.13%。这也建立公司加大营销投入的条件上，在行业萧条的当下，今年半数以上 白酒 企业选择减少营销，而 山西汾酒 的销售费用同比增长19.1%至23.82亿元人民币。

　　至于全年业绩目标， 山西汾酒 没有给出明确的数据指引，仅表示“2025年营业收入将继续保持稳健增长势头”。