【思科瑞】虚增营收和净利润 - 思科瑞上市头年即财务造假 - 为何铤而走险？

　　一笔虚构的检测业务，两笔提前确认和不妥确认的收入， 思科瑞 （688053.SH）在2022年通过财务做假虚增营业收入近千万、虚增利润总额超700万元人民币，如今换来一纸“戴帽”的罚单。

　　9月19日晚间， 思科瑞 发布公告称，公司收到四川证监局下发的《行政处理事先告知书》，因涉嫌财务做假等情形，公司股票将被上海证交所实施其它风险警示。

　　 思科瑞 将于9月22日停牌一天，自9月23日起复牌，股票简称更改为“ST 思科瑞 ”。

　　调查结果显示， 思科瑞 2022年年度报告合计虚增营业收入996.04万元人民币，虚增利润总额700.54万元人民币，分别占公司同期营业收入2.03亿元及利润总额1.07亿元的4.16%和6.56%。

　　今年4月， 思科瑞 发布《成都 思科瑞 微电子股份有限公司关于前期会计过失更正及定期报告更正的公告》，对之前作出的虚假记载内容予以更正，这也让其财务做假手段进一步浮出水面。

　　根据《行政处理事先告知书》，界面新闻注意到， 思科瑞 的具体财务做假手法主要有三种：

　　首先，虚构销售业务。

　　2022年12月， 思科瑞 虚构一笔与四川赛狄信息技术股份公司（下称“赛狄信息” ）336.65万元的检测业务，在未收到待检货物且未真实开展检测业务的情景下，安排人员生成对账单并利用与赛狄信息相关职员私人关系加盖对方公章，造成 思科瑞 2022年分别虚增销售收入和利润总额336.65万元、318.81万元。

　　其次，提前确认收入。

　　2022年9月， 思科瑞 在尚未向客户 佳缘科技 股份有限公司（下称“ 佳缘科技 ”）交付检测货物且未经 佳缘科技 确认对账单情境下确认收入，造成 思科瑞 2022年分别虚增收入和利润总额246.93万元、203.7万元。

　　再次，不妥确认收入。

　　 思科瑞 与 佳缘科技 于2022年9月签署的两笔结算合同出现了重大争议，争议部分涉及合同金额412.46万元人民币， 佳缘科技 于2022年10月、11月发现检测问题后向 思科瑞 提出异议。在2022年末，前述合同结算金额存在较大争议。但 思科瑞 在明知存在前述争议情境下仍确认收入，造成 思科瑞 2022年分别虚增销售收入和利润总额412.46万元、178.03万元。

　　公开资料显示， 思科瑞 总部办公地位于成都，2022年登陆科创板上市，系独立第叁方军用电子元器件可靠性检测服务提供商。公司主营军用电子元器件可靠性检测服务和军用设备及分全面的环境可靠性试验服务等，下设西安环宇芯微电子有限公司、江苏七维测试技术有限公司、陕西海测电子技术服务有限公司、海南国星飞测科技有限公司四家子公司。

　　从已查明的事实来看， 思科瑞 的财务做假问题主要集中2022年，也就是公司登陆科创板上市的头一年，牵涉到赛狄信息（四川赛狄，872496）和 佳缘科技 （301117.SZ）两家已上市公司。有意思的是，三家公司的注册地均位于 成都市 郫都区高新区。

　　界面新闻梳理发现， 佳缘科技 同 思科瑞 一样，都是在2022年登陆A股上市，两家公司还都入股了商业航天产业创新中心（海南）有限公司。

　　也正是在2022年，在对 佳缘科技 的业务中， 思科瑞 通过提前确认和不妥确认收入，一度使其成为公司的第叁大客户。

　　根据 思科瑞 第壹次披露的2022年年报，公司第叁大客户正是 佳缘科技 ，该公司系2021年的新增客户。 思科瑞 彼时表示，“随着客户自身业务规模的需求，与公司的检测业务规模增加，（ 佳缘科技 ）2022年成为公司前五大客户”。

　　针对此次财务做假，四川证监局认为，舒晓辉作为当时担任分管市场部的副总经理，其组织、策划、实施虚构销售业务，未勤勉尽责，系直接负责的主管人员。当时担任 思科瑞 老总张亚，当时担任总经理马卫东，当时担任公司财务总监涂全鑫未能在公司高管团队管理和整体业务管理及日常经营管理及内部风险控制上勤勉尽责，均系直接负责的主管人员。

　　对此，四川证监局拟决定对 思科瑞 给予警告，并处以200万元罚款；对舒晓辉给予警告，并处以120万元罚款；对张亚、马卫东、涂全鑫分别给予警告，并分别处以80万元罚款。

　　“收入确认是财务做假的高发领域，因为它直接关联到公司的业绩表现。”某私募基金经理对界面新闻表示，虚构销售业务、提前确认收入和不妥确认收入是收入做假的三种常见手法， 思科瑞 同时涉及三种手法，其内控漏洞可见一斑，这也反映出上市公司在业绩压力下的短视行为。

　　界面新闻注意到， 思科瑞 招股说明书显示，“发行人 思科瑞 、控股股东 建水县 铨钧企业管理中心（有限合伙） 、实际控制人张亚与发行人其它股东之间不存在对赌协议或特殊协议等安排”。

　　既然不存在业绩对赌，上市头一年的 思科瑞 为何还要揭竿而起，也成为外界关注的焦点。

　　“科创板公司上市第壹年就财务做假，或主要源于上市后面临的巨大压力与自身脆弱的基本面之间的矛盾。”上述某私募基金经理对界面新闻表示，公司可能在IPO报告期（上市前三年）就已经通过提前确认收入、虚构交易等行径美化了业绩以满足上市标准。上市后如果真实业务无法支撑之前的业绩增速，就会发生巨大缺口，如果首份年报就出现业绩“变脸”，会立即戳破市场的乐观预期。因此为了遮掩缺口，一些上市公司选择了揭竿而起。

　　从业绩来看， 思科瑞 出道即巅峰。

　　 思科瑞 在上市短短两年后便陷入亏损境地。

　　从业绩来看， 思科瑞 出道即巅峰，在上市短短两年后便陷入亏损境地。

　　根据更正后的财务数据，公司2022年即上市首年实现营业收入2.33亿元人民币，对应归母净收入9143万元。但在随后的两年间，公司业绩大势所趋，2023年和2024年分别实现营业收入2.01亿元、1.44亿元人民币，分别同比下降13.75%、28.40%，对应归母净收入则分别下滑47.68%、143.90%。

　　让投资者大跌眼镜的是， 思科瑞 在上市第贰年业绩“腰斩”之后，第叁年就开始陷入亏损。

　　对此，公司将亏损的原因归咎于：“近两年各大 军工 集团由于受装备订货调整和人事调整等影响，报告期内检测订单需求较上年同期减少，同时由于市场竞争的加剧，部分类别检测业务的价钱也出现了较大幅度的下降”。

　　作为此次被罚的对象之一， 思科瑞 的实际控制人、老总张亚曾在2024年3月被 河北省 永清县 监察委员会实施留置。同年9月， 永清县 监察委员会解除了对张亚的留置措施。在此期间，公司股票价格遭遇“腰斩”，累计下跌幅度达46.78%。

　　尽管公开渠道并未明确披露张亚被留置的具体原因，但随着此次财务做假案的细节曝光，很多投资者也不禁将其联系在一起。

　　从 思科瑞 前十大股东来看，截直到今天年上半年，实控人张亚持股比例28.60%。另外，今年上半年新晋“四川发展证券投资基金管理有限公司-四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙公司（有限合伙）”，持股比例0.84%，位列第七大股东；新晋“江西鸿伟钢结构工程有限公司”持股比例0.76%，位列第八大股东。

　　监管高压之下，就在 思科瑞 因财务做假而被实施其它风险警示的同一天，还有包含 复旦复华 （600624.SH）、 绝味食品 （603517.SH）、 创意信息 （300366.SZ）三家上市公司因涉嫌财务做假收到《行政处理事先告知书》，下周起将被“ST”。

　　 复旦复华 因2019年、2020年及2023年年度报告存在虚假记载，上海证监局拟对公司给予警告，并处以400万元罚款，并拟对其它当事人处以不同水平处罚，公司同日发布关于被实施其它风险警示暨停牌的公告。

　　 绝味食品 因2017年至2021年期间未确认加盟门店装修业务收入，造成年度报告少计营业收入，占对应年度公开披露营业收入的比率分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%。湖南证监局拟对 绝味食品 处以400万元罚款，公司同日发布关于被实施其它风险警示暨停牌的公告。

　　 创意信息 于2022年11月分别与国网四川综合能源服务有限公司开展协同一体机销售业务、与四川中电启明星信息技术有限公司开展 大数据 平台硬件及软件销售业务。公司从事上述业务时不具有对商品的控制权，在知悉业务交易模式的情形下仍采用总额法确认收入，不符合有关规定，造成公司2022年年度报告、2023年半年度报告分别多计营业收入2.68亿元、1.25亿元人民币，分别占当期报告记载营业收入的12.22%、15.84%。四川证监局拟对 创意信息 处以400万元罚款，公司同日发布关于被实施其它风险警示暨停牌的公告。