【华西证券】减持华西证券，计划套现2亿！剑南春有大动作？

　　持股多年，剑南春突然大规模减持 华西证券 （002926.SZ）股份，原因何在？

　　最近， 华西证券 发布《关于股东减持计划的预披露公告》表示，公司股东四川剑南春（集团）有限责任公司（简称“剑南春”）计划在3个月内减持不高于2625万股公司股份，减持比例不高于总股本的1%，减持方式为集中竞价、大宗交易方式。

　　若根据9月27日 华西证券 收盘价9.51元/股来计算，剑南春此次计划减持（不超）2625万股公司股份对应的市值（不超）2.5亿元人民币。对于减持的原因，公司仅表示“剑南春流动资金需求”。

　　来源于 华西证券 公告。

　　持股20多年，为何突然大规模减持？

　　公开资料显示，剑南春持有 华西证券 1.78亿股公司股份，占公司总股本的6.79%。据南都湾财社记者了解，剑南春持有 华西证券 的股份，主要来自 华西证券 IPO前取得的股份。

　　时间回溯至2000年，彼时华西有限（ 华西证券 前身）基于四川证券和四川证券交易中心重组基础上，吸收其它投资者出资，共同组建的综合类证券公司。

　　来源于 华西证券 招股书。

　　而在华西有限设立时，剑南春、四川剑南春融信投资有限公司分别出资8000万元、5000万元人民币，分别占据7.9%、4.94%的出资比例；之后剑南春在20十年向四川阿尔泰营销有限责任公司出让300万元的 华西证券 股权，同年受让剑南春融信投资800万元的股权。

　　来源于 华西证券 招股书。

　　尔后，剑南春未再减持 华西证券 股权，直直到今天年9月末。为何突然大规模减持？ 华西证券 方面仅表示“流动资金需求”。南都湾财社记者了解到，从股票价格走势来看，在最近大盘上涨环境下，目前 华西证券 股票价格处于相对较高位置。

　　时隔多年，国资“以债入股”回归剑南春

　　在此次减持计划披露前不久，剑南春内部发生了重大变动。9月12日，四川剑南春（集团）有限责任公司发生工商变更，新增绵竹市国有资产事务中心为股东；同时集团注册资金由8.08亿元增至约9.46亿元人民币，增幅约17%。

　　换言之，绵竹市国有资产事务中心通过认缴约1.37亿元出资额，获得剑南春集团14.51%的股权，成为公司第贰大股东。值得注意的是，这是时隔多年，国资再次入股剑南春。

　　公开资料显示，剑南春集团建立于1996年，总部办公地位于四川绵竹市，前身是国营绵竹酒厂，1994年完成股改，1996年组建集团，2003年完成私有化改制。2024年，剑南春集团实现营业收入163.61亿元人民币。

　　直到今天，剑南春集团拥有六位股东，分别是四川同盛投资有限公司、绵竹市国有资产事务中心、四川蓝剑投资管理有限公司、四川福斯信息咨询有限公司、成都鸿美投资有限责任公司和四川剑南春集团有限公司工会，持股比例分别为63.06%、14.51%、8.46%、5.29%、5.29%和3.39%。集团实际控制人为乔天明。

　　值得注意的是，绵竹市国有资产事务中心的出资方式是“债权”，而非货币出资。为何是债权出资？剑南春又是何时欠下了这笔债务？对此，剑南春方面尚未给出官方说法。

　　来源于企业信用信息查询系统。

　　值得强调的是，2023年3月，四川 乐山市 中院曾一审公开宣判剑南春集团老总乔天明行贿、私分国有资产案，对被告人乔天明因行贿、私分国有资产，一审被判有期徒刑五年，处罚金4亿元；私分的国有资产及其相应收益予以追缴，返还 四川省 绵竹市人民政府。

　　经审理查明：2003年剑南春集团改制，乔天明主导剑南春改制。改制期间，乔天明联合他人，通过虚列对经销商的应付款、虚列广告费、提前跨期支付广告费等方式，私分国有资产约2.6亿元人民币。

　　酒业分析师肖竹青对南都湾财社记者表示，国资入股剑南春，一定水平上说明剑南春改制和股权瑕疵问题迎来处理方案，剑南春亦将步入新的发展阶段。