【海光信息】海光信息、中科曙光前三季业绩双增 - 吸收合并后有望实现全产业链国产替代

　　10月15日晚间， 海光信息 (688041)发布2025年第叁季度报告。公司第叁季度实现营业收入40.26亿元人民币，同比增长69.6%，前三季度营业收入为94.9亿元人民币，同比增长54.65%；第叁季度归属于上市公司股东的净收入为7.6亿元人民币，同比增长13.04%，前三季度净收入为19.61亿元人民币，同比增长28.56%。

　　当日晚间， 中科曙光 (603019)发布了前三季度业绩快报，公司前三季度营业总收入为88.04亿元人民币，同比增长9.49%；归属于上市公司股东的净收入9.55亿元人民币，同比增长24.05%；归属于上市公司股东的扣除非我们时常性损益的净收入7.42 亿元人民币，比上年同期增长66.79%。

　　 海光信息 表示，公司通过与整机厂商、生态伙伴在重点行业和重点领域的深化合作，加速客户端导入，推动高端处理器产品的市场疆土扩展，实现了公司营业收入的明显增长。公司产品的市场销售大幅提升，带动利润总额明显增长。

　　值得强调的是，今年前三季度， 海光信息 经营活动引发的钱财流量净额达到22.5亿元人民币，同比大幅增长465.64%。 海光信息 称，这主要是公司业务增长较快、收入增长、销售回款和预收款项增加所致。

　　另外，数据显示， 海光信息 第叁季度研发投入同比增长53.83%，前三季度研发投入同比增长35.38%。 海光信息 解释，公司围绕新一代海光通用处理器芯片设计、海光处理器关键技术研发等项目的研发进度在加快。

　　 中科曙光 表示，公司通过持续优化产品结构、为客户提供多样化、高质量的解决方案，不断提升运营效率，保持了经营业绩增长。

　　目前， 海光信息 与 中科曙光 正推动吸收合并一事。根据交易方案， 海光信息 将向 中科曙光 的全体换股股东发行A股股票，交换该等股东所持有的 中科曙光 股票。本次合并完成后， 海光信息 将承继及承接 中科曙光 的全部资产、负债、业务、人员及其它一切权利与义务， 海光信息 因本次换股吸收合并所发行的沪深A股股票将申请在科创板上市流通， 中科曙光 将终止上市。同时， 海光信息 将配套募资用于收购支付本次并购交易的税费、人员安置费用等并购整合费用，和补充流动资金、偿还债务和投入项目建设。

　　记者了解到，本次交易前， 中科曙光 持有 海光信息 约6.5亿股，持股比例为27.96%，本次交易完成后，上述股份将择机注销。

　　此前披露的交易方案显示，根据换股比例1∶0.5525计算， 海光信息 为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为8.08亿股，参与本次换股的 中科曙光 总股本为14.63亿股。其中， 海光信息 换股票价格格为143.46元/股， 中科曙光 的换股吸收合并以定价基准日前120个交易日的股票交易均价上浮10%，即79.26元/股。

　　业内认为，双方技术协同效应明显，本次吸收合并后生态优势将进一步强化。其中， 中科曙光 在高端计算、存储、 云计算 等领域具有深厚积累， 海光信息 专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计。 中科曙光 与 海光信息 进行整合，将优化从芯片到软件、全面的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面施展龙头企业引领带动作用，实现产业链“强链补链延链”。 中科曙光 系统集成能力将增强 海光信息 高端芯片与计算系统间的技术和应用协同，进一步推动 国产芯片 在政务、金融、通信、能源等关键行业的规模化应用，推动我国信息产业健康发展。

　　 中原证券 在此前的研究报告中指出，本次吸收合并对于算力产业发展具有风向标意义，尤其是算力产业从全球化格局向两极化发展，芯片国产化趋势进一步清晰。在这样的环境下，服务器企业两条腿走路的形式面临更多发展瓶颈。借助本次吸收合并，新公司可以实现全产业链的国产替代，加大产业链的深度融合。

　　 海光信息 最新披露的重大资产重组进展公告显示，自本次吸收合并交易预案披露以来，公司及有关各方正在积极推进本次交易相关工作。截至公告披露日，本次交易相关的尽职调查工作正在推进中，公司将在本次交易涉及的相关工作完成后，再次召开董事会审议本次交易的相关议案，并根据相关法律法规的规定履行后续有关程序及信息披露义务。