【天山铝业】天山铝业2025年前三季度业绩亮眼 - 提升年度分红比例凸显投资价值

　　 天山铝业 (002532)近日发布2025年三季度业绩报告。报告显示，今年三季度， 天山铝业 实现营业收入223.21亿元人民币，同比增长7.34%；净收入33.40亿元人民币，同比增长8.31%；扣非后归母净收入32.00亿元人民币，同比增长8.08%；基本每股收益为0.73元/股。其中，公司核心产品电解铝销售价格稳中有升，并通过多维度降本增效，生产成本环比下降，推动 天山铝业 第叁季度归母净收入达到12.56亿元人民币，扣非后归母净收入12.39亿元人民币，环比二季度增长约34%。

　　2025年第叁季度，受宏观情绪和基本面回暖影响，国内电解铝市场价格重心上移，受益于此， 天山铝业 第叁季度电解铝销售均价环比增长约2%。这时，公司生产成本稳步下降，一方面，前期高价铝土矿库存已逐步消化，带动氧化铝生产成本稳步下降；另一方面，依托新疆地区的煤炭价格优势，自备电成本环比下降，而外购电通过执行新电力协议和有效的峰谷调峰管理，成本亦环比下降。另外， 天山铝业 降负债战略成效凸显，财务结构继续优化，今年前三季度财务费用为3.82亿元人民币，同比降低30.8%。

　　在产能布局上，作为国内极少数仍有电解铝未建指标的企业， 天山铝业 正积极推进140万吨电解铝产能绿色低碳改造项目，努力扩展电解铝板块新的增长空间。据了解，通过此次改造升级，公司电解铝总产量预计将提升近20%，该项目在技术层面积极响应国家“双碳”政策号召，将采用全石墨化阴极等国内顶尖的电解槽技术，建成后铝液综合交流电耗将达行业领先水平，符合国家节能低碳政策要求。

　　 天山铝业 在追求高质量发展的同时，高度重视股东回报，并通过实际行动将发展成果与投资者共享。在中报披露后不久，公司即推出2025年中期分红方案，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），合计派发9.2亿元人民币，该方案已获得股东大会审议通过，近期即将实施。值得注意的是，在中期分红方案中，公司明确提出，2025年度累计现金分红总额很多于当年实现归属于上市公司股东净收入的50%，较2024年41%的分红比例进一步提高。若落实该承诺， 天山铝业 将成为A股上市有色板块中分红比例最高的企业之一。

　　另外， 天山铝业 已完成新一轮股份回购。截至2025年9月30日，公司通过回购专用证券账户累计回购股份2370.52万股，占总股本的0.51%，最高成交价为9.79元/股，最低成交价为7.41元/股，已使用资金总额超2亿元人民币，展现出管理层对公司内在价值和未来发展的坚定信心。在第叁季度报告披露的同时，公司决定将2023年初完成的第壹轮回购方案中已回购的2314.80万股公司股份予以注销，对应回购资金总额为1.5亿元人民币。