【帝欧水华】负债率高企帝欧水华拟向实控人定增3.6亿元纾困，多年亏损后押注人工智能

　　帝欧水华（002798）10月31日晚间公告，拟向实控人方面定增募资不超3.6亿元人民币。

　　预案显示，帝欧水华拟向成都水华智云科技有限公司（简称“水华智云”）发行股票募集资金总额不高于3.6亿元人民币，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金和偿还有息负债。

　　其实，此前7月帝欧水华已经在经营层面计划暂停投入两个募投项目，并将约4.77亿元的节余募集资金用于永久补充流动资金。

　　预案显示，目前水华智云持有公司股份比例为4.52%，系公司实控人之一朱江控制的企业，本次发行构成关联交易。

　　截至预案披露日，公司实控人及其一致行动人合计持有公司权益比例为27.41%。本次发行完成后，预计公司实控人及其一致行动人持有公司权益比例将达到36.26%，控制权将得到巩固。

　　本次定增计划背后，是帝欧水华近年来高负债且连续亏损的现状。

　　2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，帝欧水华资产负债率分别为64.11%、66.93%、72.33%和63.49%，处于较高水平。

　　近年来，帝欧水华为了满足业务发展的钱财需求，除通过经营活动发生流动资金外，主要通过银行借款、发行可转换公司债券等方式筹集资金以满足日常经营之需，短时间偿债规模较大。

　　2022年末至2025年9月末，帝欧水华短时间借款及一年内到期非流动负债合计余额分别为12.3亿元、10.02亿元、11.18亿元和11.28亿元人民币。除此之外，截至预案披露日，帝欧水华尚有未到期可转债余额8.44亿元人民币。公司银行借款及可转债的财务费用对公司盈利水平影响较大。

　　2022年至2025年1—9月，帝欧水华财务费用分别为1.67亿元、1.57亿元、1.46亿元和1.02亿元人民币，处于较高水平。公司存在优化其资产负债结构、降低资产负债率、减少财务费用及改善公司财务情况的切实需求。

　　另外，近年来由于宏观环境及房地产行业持续调整、终端市场的竞争态势加剧等原因，帝欧水华销售收入和产品价格下降，叠加资产减值、债务付息成本等原因，公司业绩连续亏损，加上部分下游客户无法及时、足额支付公司的应收账款，对公司正常的钱财周转造成巨大压力，财务情况有待改善。

　　财务数据显示，帝欧水华2022—2024年连续亏损，累亏27.4亿元人民币。作为卫浴和陶瓷行业龙头，帝欧水华旗下“帝王”洁具和“欧神诺”陶瓷两大品牌收入从2021年的60亿元腰斩至2024年不足30亿元人民币。

　　最新数据显示，今年前三季度帝欧水华持续亏损，前三季度公司实现营业总收入17.6亿元人民币，同比下降14.04%；归母净收入亏损1.41亿元人民币，上年同期亏损1.41亿元；扣非净收入亏损1.43亿元人民币，上年同期亏损1.59亿元；经营活动引发的钱财流量净额为1.71亿元人民币，同比增长47.09%。

　　公开资料显示，帝欧水华集团股份有限公司建立于1994年，是一家专注生产高品质卫生洁具的企业，产品涵盖浴室柜、坐便器、淋浴器、淋浴房、浴缸、龙头等全卫精品。

　　值得强调的是，今年9月帝欧水华正式变更了公司名称，变更后的名称中不再出现“家居”二字。

　　8月公司公告称，由于实控人变更等，公司中文名称拟由“ 帝欧家居 集团股份有限公司”更改为“帝欧水华集团股份有限公司”，证券简称由“ 帝欧家居 ”更改为“帝欧水华”。变更后公司主业不发生变化。

　　随后帝欧水华发布关于拟对外投资设立子公司的公告，拟使用自有及自筹资金5亿元设立全资子公司水华未来科技有限公司（暂定名）拓展生成式 人工智能 领域的相关业务。

　　帝欧水华此前未开展 人工智能 领域相关业务。该投资标志着这家传统家居企业试图通过AI赋能实现产业升级，同时缓解房地产下行周期造成的业绩压力。

　　来源：读创财经