【永励精密】IPO雷达 - 永励精密中期收入下滑，扣非净利反涨24%，非自然月对账被追问

　　11月14日，据北交所官方网站，浙江永励精密制造股份有限公司（下称“永励精密”）收到第贰轮问询函，公司上半年营业收入下滑扣非净利却增长、与部分客户采用非自然月对账等情况受到监管层的进一步关切。

　　招股书显示，永励精密是一家主要从事汽车用精密钢管及管型零部件的研发、生产和销售的国家高新技术企业。公司本次冲击上市拟募集资金约3.8亿元人民币，拟投资于扩建年产1500万套底盘系统配套用管项目、新增年产360万套汽车转向管柱系统项目。

　　业绩方面，2022年至2024年（下称“报告期”），永励精密实现营业收入分别为4.16亿元、5.08亿元和5.68亿元人民币，归母净收入分别为6038.56万元、9294.83万元和9480.60万元。

　　根据申请文件及问询回复，2025年1-6月，公司营业收入同比变动-3.90%，扣非归母净收入同比增加24.26%。

　　报告期内，带动公司收入增长的主要客户、主要品牌及车型为 比亚迪 王朝系列、海洋系列和天纳克理想、奔驰系列。然而，公司上半年天纳克理想、奔驰系列收入同比分别下降776.18万元和169.91万元。

　　监管层要求，结合原材料价波动、成本费用变动等，量化分析2025年1-6月收入同比下滑的情景下扣非归母净收入同比上升的原因及合理性，业绩增长是否具有可连续性；公司天纳克理想、奔驰系列收入同比下降的原因，是否存在进一步下滑的危险。

　　针对公司对安斯泰莫的销售金额呈下滑趋势，对厚成、万都等客户的销售金额存在波动，与中精集团等客户终止合作，监管层要求说明原因及合理性。

　　收入确认方面，报告期内，公司内销收入分为“直接订单销售”和“寄售销售”两种模式。

　　其中，直接订单销售模式下，双方定期根据签收情况进行对账结算；寄售销售模式下，公司定期根据客户的供货商管理系统或领用结算通知单显示的领用情况，与客户对账结算并确认收入。报告期内，公司存在与部分客户采用非自然月对账的情形。

　　监管层要求，说明公司与主要客户的对账过程与合同约定是否一致，对账金额的确定是否有充分的外部依据，对账单具体由公司还是客户出具，相关内控运行情况及有效性；与客户非自然月对账的详细情况，明对于前述客户的收入确认是否存在跨期情形。

　　二轮问询还指出，公司部分厂房、土地位于拟拆迁的规划范围内，子公司嘉兴零部件主要对外出租厂房，要求说明公司主要生产经营场所是否存在拆迁风险及应对措施有效性，子公司嘉兴零部件主要对外出租厂房的原因及下一步安排。

　　招股书显示，王兴海家族直接持有公司90%股份，通过员工持股平台嘉兴土拔、嘉兴永思间接控制5%股份，累计控制比例达95%。

　　其中，王兴海为永励精密董事，持股占比达到32.67%；王兴海女儿王晓园、王媛媛、王芳芳分别持股15.33%、13.50%、13.50%。王晓园任职老总，王媛媛、王芳芳分别任职营业部部长、营业部副部长；王媛媛配偶孙时骏持股9.00%，任职董事兼总经理；施戈为王晓园配偶，持股6.00%，任职董事兼副总经理。

　　在第壹轮问询中，监管层首要聚焦公司的股权高度集中问题。同时，王兴海家族成员签署《一致行动协议》，约定董事会、股东大会决策若无法达成一致，以老总王晓园意见为准，且家族成员多人在公司担任核心职务。

　　针对“为何设置两个员工持股平台”，永励精密解释称，2021年9月股份制改制后，为完善股权结构、激励骨干员工，公司计划实施 股权激励 ，最终确定55名激励对象（不含王晓园）。因《合伙公司法》规定有限合伙公司合伙人不高于50人，故设立嘉兴土拔、嘉兴永思两个平台，二者在出资价格、流转机制等方面保持一致，设立程序合规。