【莱克电气】莱克电气子公司90%股权拟易主，国资接盘能否挽救标的-断崖式-业绩？
清洁电器龙头企业 莱克电气 （603355.SH，股票价格29.29元，市值167.95亿元）决定对其资产疆土进行一次“瘦身”。
11月20日晚间， 莱克电气 发布公告称，拟将其持有的全资子公司苏州金莱克精密机械有限公司（以下简称“精密机械”）90% 股权转让 给苏州创元资源循环有限公司（以下简称“创元资源”），双方意向目标公司全部股东权益价值为2.35亿元人民币，实际以评估价格为准。
值得注意的是，标的企业业绩波动明显——2024年盈利超5600万元人民币，但2025年前三季度为亏损状态。
记者了解到，接盘方为成立仅4个月的苏州国资背景企业，且双方在意向书中建立了高达1000万元的“双向违约金”及“2026年3月底”的时间期限。 标的企业资产缩水、业绩下滑
不久前， 莱克电气 与创元资源签署《股权收购意向书》，拟出售其持有的全资子公司精密机械90%股权。
此次交易的焦点在于标的资产的业绩波动与估值之间的反差。
根据 莱克电气 披露的《关于拟转让全资子公司股权并签署意向书暨授权管理层的公告》，精密机械建立于2005年，业务经营范围涵盖设计、制造、组装、加工农业、林业、园林专用机具新技术设备、机械，和清洁器具、厨房家电等小电器及相关零部件等。
不过，财务数据显示，精密机械在2025年经历了业绩的剧烈滑坡。
公告显示，2024年（经审计），精密机械实现营业收入4.42亿元人民币，净收入5657.44万元人民币，扣除非我们时常性损益后的净收入为5609.35万元。
但进入2025年，精密机械的业绩情况大势所趋。2025年1月~9月（未经审计），其营业收入为1.22亿元人民币，不到去年全年的三成；净收入由盈转亏，亏损额达248.11万元人民币，扣除非我们时常性损益后的净收入亏损241.44万元。
业绩“变脸”的同时，精密机械的资产规模也大幅缩水。截至2024年末，其总资产为4.59亿元人民币，净资产为2.91亿元；而截至2025年9月30日，其总资产降至3.05亿元人民币，净资产缩水至2.17亿元人民币。
《每日经济新闻》记者了解到，公告披露，2025年9月22日，精密机械2025年第壹次临时股东大会审议通过减资议案，此次减少注册资金1.1亿元人民币，精密机械注册资金由1.40亿元更改为3036.99万元人民币，目前工商变更尚在办理中。
尽管业绩下滑、资产缩水，公告显示：“双方意向目标公司全部股东权益价值为2.35亿元人民币，实际以评估价格为准”。这一价格略高于其2025年9月底的未经审计净资产2.17亿元人民币。
莱克电气 在公告中解释称，此次出售旨在优化公司资产结构和资源配置，提高公司资产运营效率、降低管理成本，提高盈利能力。 国资新秀欲接盘，千万元违约金锁定交易
除了标的资产本身的财务情况，此次交易的对手方及严苛的条款设置也引发关注。
此次收购的意向受让方创元资源，其实际控制人为 苏州市 人民政府国有资产监督管理委员会。
《每日经济新闻》记者了解到，创元资源是一家非常年轻的企业，建立于2025年7月28日，注册资金2.4亿元人民币，主要从事报废机动车回收拆解、废弃电器电子产品处理等业务。
为确保这笔交易顺畅推进，双方设置了明确的时间节点和违约责任。
公告明确指出：“在2026年3月底前，若甲、乙双方未能就股权收购事项达成本质 股权转让 合约，并按合同约定向甲方支付相应的 股权转让 款，则本意向书自动终止。”
这意味着双方需在未来不到5个月的时间内完成尽职调查、审计评估等一系列复杂流程。
另外，意向书显示：“若甲方（受让方，创元资源）不管因任何原因终止收购的（包含但不限于收购价格双方未达成一致），甲方均同意向乙方（转让方， 莱克电气 ）支付经营损失人民币1000万元。”
说白了，这一条款对收购方创元资源构成了约束，相对应，对转让方 莱克电气 也有约束：“若乙方违反本意向书第六条第2款第（1）项的，应向甲方支付违约金1000万元。”
值得注意的是，这种“双向违约金”在股权收购意向阶段其实其实不常见，尤其是在价格尚未最终明确的情景下。这显示了双方对于锁定此次交易的强烈意愿。对于创元资源而言，若非对标的资产有极高的收购确定性，恐难接受相关条款。
此次交易若能完成，精密机械将不再并入 莱克电气 的合并报表范围。
对于正处在从单纯的小家电出口业务向小家电ODM/OEM出口、自主品牌和 新能源 汽车零部件业务生态化协同发展转型的 莱克电气 而言，剥离亏损资产、回笼资金无疑将有助于其聚焦核心业务，尤其是在汽车零部件和海外制造基地的投入上。
莱克电气 在《2025年半年度报告》中提到，公司出口业务约占总业务的70%，为能够更加灵活地应对宏观环境波动、产业政策调整和国际贸易格局等不确定因素，公司将加速制造向海外转移。