【恒立实业】退市不免责！涉财务造假 - 恒立实业及19人被重罚

　　退市不是“免罚牌”。监管“长牙带刺”，持续对退市公司及相关责任人的非法问题一追到底。

　　11月21日，湖南证监局向 恒立实业 发展集团股份有限公司（以下简称“ 恒立实业 ”，退市后简称“R恒立1”，代码：400277）及相关责任人下发《行政处理事先告知书》称， 恒立实业 年报等信息披露文件财务数据涉嫌虚假披露一案已调查完毕，拟对 恒立实业 及19名相关责任人合计罚款3940万元。

　　这一处罚决定体现了监管职能部门对资本市场非法行为“零容忍”的坚决态度。监管职能部门持续高度关注、深入问询 恒立实业 的相关异常事项，并依法依规对其启动两次立案侦查。

　　贸易业务做假

　　财报存在虚假记载

　　经查， 恒立实业 为了扩大收入规模，以全资子公司湖南恒胜互通国际贸易有限公司（以下简称“恒胜互通”）为平台，协调供货商及客户，通过虚构交易开展无商业实质的乙二醇贸易业务。

　　2020年至2023上半年， 恒立实业 分别虚增营业收入约2.27亿元、1.81亿元、1.35亿元、5119万元人民币，占当期披露营业收入的比率分别为74.24%、52.27%、55.08%、47.77%；分别虚增营业成本约2.20亿元、1.75亿元、1.32亿元、4941万元人民币，占当期披露营业成本的比率分别为77.53%、53.9%、55.45%、50.43%。

　　上述行为造成 恒立实业 2020年至2022年的年度报告、2023年半年度报告存在虚假记载。此前， 恒立实业 当时担任董事、监事、顶级管理人员对相关年度及半年度报告签署书面确认意见，保证报告内容真实准确完整。

　　《行政处理事先告知书》指出， 恒立实业 上述行为涉嫌违反《中华人民共和国证券法》（以下简称证券法）第七十八条第贰款，构成证券法第壹百九十七条第贰款所述犯法行为。

　　根据证券法，信息披露义务人报送的报告或披露的信息有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以一百万元以上一千万元以下的罚款；对直接负责的主管人员和其它直接责任人员给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

　　“关键少数”难辞其咎

　　遭重罚3140万元

　　调查认为， 恒立实业 当时担任老总全面管理公司各项业务，组织决策开展乙二醇贸易，参与贸易事项审批。

　　同时， 恒立实业 当时担任总裁，统筹管理公司日常经营事务，决策开展乙二醇贸易，参与贸易事项审批； 恒立实业 当时担任副总裁兼恒胜互通当时担任法定代表人，决策开展乙二醇贸易，分管公司乙二醇贸易业务，参与贸易事项审批，并搭建乙二醇贸易业务模式。

　　另外， 恒立实业 当时担任财务总监、当时担任董事，知悉贸易业务目的为做大营业收入且贸易业务异常，参与贸易事项审批。

　　基于此，上述5人被定性为 恒立实业 信息披露违法的直接负责的主管人员。

　　尽管其实不是 恒立实业 董监高，恒胜互通当时担任副总经理，由于全面负责执行 恒立实业 乙二醇贸易业务，协调恒胜互通贸易业务的供货商和客户，其行为与 恒立实业 信息披露违法之间存在直接因果关系，被定性为 恒立实业 信息披露违法的其它直接责任人员。

　　监管职能部门认为， 恒立实业 当时担任董秘，知悉贸易业务目的为做大营业收入且贸易业务异常，未对监管职能部门问询的异常事项保持合理注意，虽采取了相关提醒措施，但未提出正式异议。

　　值得注意的是，在“知悉贸易业务异常”的背景上， 恒立实业 另有3名当时担任董事“未予以合理关注或采取本质监督措施”，5名当时担任独立董事“未采取本质监督措施”，4名当时担任监事“怠于履行监事义务且未对异常情况予以审慎监督”，以上人员签字保证相关定期报告真实准确完整，现有证据不完全可以证明其已勤勉尽责，同被定性为 恒立实业 信息披露违法的其它直接责任人员。

　　根据相关法律法规，监管职能部门拟决定：对 恒立实业 责令改正，给予警告，并处以800万元罚款；对当时担任老总等19名相关责任人给予警告，合计处以3140万元罚款；鉴于当时担任老总等人的相关违法事情严重，对5人分别采取3年至5年证券市场禁入措施。

　　监管“长牙带刺”：“持续监管+两次立案”

　　 恒立实业 于1996年登陆深交所主板。近些年来，公司设备生产主业大幅萎缩，主要业务转向委托加工及贸易，盈利能力持续承压，游走在退市的边缘。

　　因2023年度经审计的净收入为负值且营业收入低于1亿元人民币， 恒立实业 股票自2024年5月起被实施退市风险警示。

　　时间来到今年， 恒立实业 因未能在法定期限内披露2024年年度报告，依据《股票上市规则》，触及股票终止上市情形，最终于7月16日在深交所正式摘牌。

　　退市不“免责”。今年5月6日，因未能在法定期限内披露2024年年度报告， 恒立实业 被中国中国证券监督管理委员会立案侦查。就在6月2日， 恒立实业 再次收到中国中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因公司年报等信息披露文件财务数据涉嫌虚假披露，中国中国证券监督管理委员会决定对公司立案。

　　说白了，因不同事项， 恒立实业 在30天内被中国中国证券监督管理委员会两次立案侦查。监管职能部门同时进行了快查快处。

　　9月19日，湖南证监局针对 恒立实业 未按期披露2024年年度报告的犯法行为，依法向其发出《行政处理决定书》，对公司及相关责任人合计罚款1150万元。

　　据该份《行政处理决定书》，旭泰所审计报告初稿显示， 恒立实业 2024年营业收入1.96亿元人民币，审计意见为无法表示意见。 恒立实业 相关责任人当时认为，若旭泰所出具营业收入低于3亿元的审计报告，公司会直接退市，双方出现重大分歧。

　　这也揭露了 恒立实业 未按期披露2024年年报的真实原因：不接受年审机构出具的将造成公司退市的审计报告。

　　11月21日，监管职能部门向 恒立实业 下发了今年第贰份《行政处理事先告知书》，这距离对其第贰次立案未满半年。

　　通过两次立案及快查快处，监管职能部门向市场释放了明确信号：退市其实不意味着责任豁免，监管职能部门将持续强化退市监管力度，对非法行为保持高压态势。

　　值得注意的是，虽然 恒立实业 已经退市，但投资者权益保护不会因退市而改变，立体化追究责任体系有望持续发力。

　　记者获悉，今年10月29日， 湖南省 长沙中级人民法院作出一审判决，投资者诉 鹏都农牧 股份有限公司（退市后简称“鹏都5”，代码：400256）及控股股东上海鹏欣（集团）有限公司证券虚假陈述责任纠纷案胜诉。

　　市场分析人士指出，这起退市后立案侦查并胜诉的证券虚假陈述示范性案件，不仅为受损投资者挽回损失开辟了新路径，更向资本市场传递出“退市不是违规免责挡箭牌”的强烈信号，成为司法维护投资者权益的标志性实践。