【三季度】知乎Q3营收下滑22% - 全年盈利目标不变

　　《科创板日报》11月25日讯（记者黄心怡）今日，知乎发布2025年第叁季度业绩报告。报告显示，知乎第叁季度营业收入6.59亿元人民币，2024年同期为8.45亿元人民币，同比下降22%。

　　其中，营销服务收入1.89亿元人民币，同比下降26.6%。知乎方面称，该减少主要由于公司持续优化服务产品供给。

　　付费会员收入3.86亿元人民币，同比下降16.1%。主要是由于公司的平均月订阅会员数有所减少，2025年第叁季度公司平均月订阅会员为1430万人。

　　其它业务包含 职业教育 、消费品等在内，总体贡献8390万元收入，占比为12.8%。2024年同期为人民币1.29亿元人民币，也有所下滑。知乎称，主要由于职业培训业务的战略优化所致。

　　财报显示，知乎Q3净亏损4670万元人民币，上年同期净亏损900万元；经调整净亏损2100万元人民币，上年同期经调整净亏损1310万元；经营亏损为人民币9980万元人民币，而2024年同期为人民币8430万元。

　　不过，知乎的非公认会计准则经营亏损则有所收窄，由2024年同期的人民币8780万元人民币，收窄16.3%至人民币7350万元。

　　另外，2024年第四季度以来，知乎连续三个季度实现Non-GAAP盈利。截至第叁季度末，知乎现金及现金等价物、定存、受限资金及短时间投资合计45.8亿元人民币。

　　知乎开创人、老总兼总裁周源称，正朝着全年非公认会计准则的盈亏平衡的目标迈进。知乎CFO王晗补充表示：“在持续投资长期增长计划的同时，我们仍保持对总成本及开支的有效控制。”

　　在大模型掀起的 人工智能 浪潮下，知乎正转型AI原生社区。有业内人士表示，随着AIGC内容在互联网的泛滥，如何避免原创内容的贬值，是知乎所面临的挑战。

　　谈及AI造成的影响，周源认为，“AI变得越来越强大，也会越来越有存在，所以社区所造成的参与感，参与感所引发的社交资本和社交关系，变得更加的稀缺。而高质量的由人类引发的内容和数据，也会变成特别高价值和非常稀缺的供给。因此知乎期待能够在AI时代实现高质量的人类连接。”

　　本季度，知乎的收入成本由2024年同期的3.05亿元人民币，减少16.3%至2.55亿元人民币，主要是由于与收入下降相关的内容及经营成本减少。总营运开支由2024年同期的6.245亿元降低至5.035亿元人民币，同比减少19.4%。

　　第叁季度知乎的毛利为4.036亿元人民币，而2024年同期为5.401亿元；毛利率为61.3%，2024年同期为63.9%。