11月24日，电解铝龙头创新实业在港交所上市，股票价格首日收盘报涨32.76%。记者梳理 同花顺 iFinD数据发现，截至24日，年内已经有89只新股在港上市，募资总金额达2582.75亿港元，新股上市数量、融资规模较2024年同期分别增长53.45%、259.45%，其中，A+H公司新增17家，合计募资约1364.89亿港元，贡献了年内首发募资额的一半以上。
398家企业扎堆赴港上市
今年，港股IPO迎来“爆单”。记者梳理iFinD数据发现，今年以来，港股市场IPO显现井喷式增长格局，截至24日，新提交港股上市申请的企业达398家，远超去年全年的115家，也是近十年排队数量最多的一次。去年10月，香港联交所和中国证券监督管理委员会宣布将优化新上市申请审批流程，上市排队周期也在缩短，蜜雪集团从年初第贰次递交申请到正式上市用时仅2个月。
来自毕马威的数据显示，今年前三季度，全球IPO募资总额1116亿美元，较2024年同期增长30%，IPO宗数同比增长5%至930宗。其中，港交所以236亿美元融资额重夺全球榜首，美国纽交所（171亿美元）、纳斯达克（157亿美元）位居第贰、第叁。在毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌看来，今年香港将再次登上全球证交所IPO募资额的榜首。
各季度业绩有何亮点？iFinD数据显示，今年一至三季度香港IPO发行数量分别为16宗、27宗、25宗，募资总额分别为186.70亿港元、902.11亿港元、788.65亿港元。各季度数据较去年同期均出现明显增长，四季度以来IPO速度进一步加快，截至24日，已经有21宗IPO募集资金约705.30亿港元。
从募资规模来看，募资在100亿港元以上的上市公司有8家、占比8.99%，募资在50亿港元至100亿港元的4家、占比4.49%，募资在10亿港元至50亿港元的31家、占比34.83%，募资在10亿港元以下的45家、占比50.56%， 东阳光 药获批零募资上市。其中，募资金额排名前十的新股累计募资1546.70亿港元，占年内募资总额比重达到59.89%。
从行业分布来看，药品及生物科技类18家、工业工程类11家、软件服务类10家、食物饮品类9家、汽车类5家、家庭电器及用品类5家；“吸金”超200亿港元的行业有工业工程（798.18亿港元）、黄金及贵金属（319.77亿港元）、汽车（294.85亿港元）、药品及生物科技（248.17亿港元）、软件服务（225.60亿港元）、食物饮品（212.97亿港元）。
新股首日表现也颇为乐观。除零募资上市的 东阳光 药外，今年港股IPO的另外88家公司中，63只新股实现首日上涨，14只在上市首日上涨超1倍，上上涨幅度度最大的金叶国际集团收盘涨约330.00%；江苏宏信等4只新股上市首日收盘价与发行价持平；21只新股上市首日出现破发，破发率仅为23.86%、维持在较低水平，下下跌幅度度最大的海螺材料科技跌约47.67%。
“A+H”股抢抓市场“窗口期”
港股募资“爆单”背后，“A+H”双上市模式功不可没。
去年10月，香港联交所和中国证券监督管理委员会的联合声明提到，对符合相关条件的沪深A股上市公司，若提交完全符合规定的申请，监管机构只会发出一轮监管意见，监管评估周期缩短至30个工作日内。今年5月，港交所再推出“科企专线”服务机制，以进一步便利特专科技公司（18C类）及生物科技公司（18A类）申请上市。
在政策加持之下，“A+H”上市公司数量已达167家，今年内新增17家。新增的“A+H”上市公司多为行业龙头，截至24日，仅 吉宏股份 A股市值未达百亿元人民币，7家突破千亿元人民币，分别为 宁德时代 （1.69万亿元）、 恒瑞医药 （4026亿元）、 赛力斯 （2169亿元）、 海天味业 （2158亿元）、 三一重工 （1868亿元）、 三花智控 （1742亿元）、 蓝思科技 （1400亿元）。
“对A股市场市值较大或表现优异的企业而言，大多数都有着全球化业务的钱财需求，借道港股链接全球资本的确比较便利。”香港恒生大学商学院经济与金融学系教授曹夏平分析称，香港独特的地位和制度，使得港交所成为连接中国内地与国际资本市场的“超级联系人”，这是A股市场暂时无法替代的。
记者了解到，直到今天，仅 宁德时代 、 招商银行 、 恒瑞医药 、 药明康德 、 美的集团 、 潍柴动力 6家企业的H股较A股出现溢价状态。在曹夏平看来，目前港股估值整体偏低，H股估值一般来说的确低于A股，折价和破发也是市场对“A+H”股持担忧情绪的表现，但更值得注意的是港股的流动性和交易活跃度等指标。
对港股IPO排队上市数量本轮再创新高，曹夏平将其归为受需求侧、供给侧双重因素叠加影响，一方面，A股市场IPO排队周期过长、不确定性高，当机构投资者有迫切退出需求时，会“退而求其次”前往港股；另一方面，中概股赴美上市目前面临诸多外部不确定性，部分企业或早期投资者因不愿承担风险而转向港股。
港股上市热还能持续多久？“香港股市作为全球重要的金融中心之一，这波IPO热潮其实对应着港股市场的整体回暖，像是今年内恒生指数持续上涨，另外就是受国际资本对优质中国资产配置的推动。”曹夏平也提醒，随着股指回调、投资者资金配置到位，投资窗口期无法长期持续，届时港股融资热也将随之迎来新一轮“降温”。