【老白干酒】老白干酒开发低度果味及健康型酒品，低度能否解业绩之渴？
11月27日， 老白干酒 召开2025年第叁季度业绩说明会。会上， 老白干酒 董事、总经理赵旭东，独立董事宋学宝，财务总监、董事会秘书吴东壮等围绕 老白干酒 2025年第叁季度生产经营情况及后续举措等方面，与投资者进行在线交流。
从业绩表现来看， 老白干酒 第叁季度单季营业收入下滑47.55%；净收入下滑68.48%，创下近年来的最大下跌幅度，其下滑幅度也远超行业平均。对此，投资者也针对业绩下滑、股票价格持续低迷等诸多问题进行了提问。从老白感酒的回应来看，除了提及渠道、市场营销方面的具体举措，还提到产品创新的部分，其中一项是针对年轻消费群体，开发低度、果味、时尚化产品。
这家曾以“喝出男人味”的旗帜和定位著称的河北酒企，如今要向低度、年轻化转型，能否转型成功，又能否真正解业绩之渴？
前三季度业绩大幅下滑
老白干酒 回应投资者疑问
老白干酒 2025年三季报显示，前三季度公司实现营业收入33.30亿元人民币，同比下降18.53%；归属于上市公司股东的净收入4.00亿元人民币，同比下降28.04%。其中第叁季度业绩下滑尤为严重，单季营业收入8.49亿元人民币，同比下滑47.55%；净收入7939.23万元人民币，同比下滑68.48%，创下近年来的最大下跌幅度。对于业绩大幅下滑，公司解释主要是报告期内 白酒 消费需求较弱，本期出库减少，销售收入下滑。
从产品结构看，甭管是高端还是大众产品，均未能开脱下滑趋势。前三季度，公司100元以上产品营业收入17.38亿元人民币，同比下滑14.96%；100元以下产品营业收入15.74亿元人民币，同比下滑22.06%。
按销售地区划分，即便是在大本营市场 河北省 ， 老白干酒 前三季度的营业收入也出现双位数下滑，同比减少13.82%。
对此，有投资者提问关于其针对“大本营”和市场基石的河北市场的复苏措施。 老白干酒 方面表示：一是加强社交媒体、抖音、微信视频号等新媒体的宣传工作，不断提升公司的品牌声量；二是在公司内部开展短视频创作大赛，鼓励员工参与品牌流传，在衡水本地形成优良口碑效应；三是在渠道方面，开展异业合作，与保险公司、银行等企业开展高净值客户活动，强化互动，走进公司，开展品鉴+文化体验活动；四是在宴席、餐饮等渠道方面，强化与消费群体的互动，深入挖掘消费场景，强化婚事宴 白酒 的推广力度，不断的提升消费潜力。
前三季度， 老白干酒 在渠道方面同样不容乐观，公司直销模式营业收入同比下滑3.72%，经销商模式营业收入同比下滑19.47%。
投资者就此提问其在渠道库存、市场竞争和产品结构调整方面。 老白干酒 方面回应称：在渠道库存方面，今年来公司为保证渠道的健康发展，主动推动去库存活动，保证价格体系的良性发展。
在产品创新方面，一是针对年轻消费群体，开发低度、果味、时尚化产品；二是针对老年人，研发了适合老年人的健康型酒品。
在市场拓展方面，公司加强网店销售，并积极拥抱即时零售渠道。一是全面布局京东、天猫、抖音、拼多多等平台，开设衡水老白干等官方旗舰店，同时通过招商进行平台店铺矩阵的建设。根据不一样的平台和平台消费者的特点匹配相应的产品和运营策略。
二是在全面运营货架电商的条件上，积极拥抱即时零售渠道，旨在通过即时零售渠道有效整合线上及线下的资源，实现 线上线下 的深度融合运营。
白酒 巨头纷纷入局低度赛道
老白干酒 低度转型是否有优势？
老白干酒 在2025年三季度业绩说明会上的表态，是其面对营业收入净利双双下滑的严峻现实后，一次主动“求生”宣告。这家以“喝出男人味”的硬形象深入人心的河北酒企，如今要向“低度、果味、时尚化”转型，成效几何？
从行业角度， 老白干酒 的转型其实不是突发奇想，而是整个 白酒 行业在人口结构、消费习惯变迁下的集体转身。近两年来，头部酒企在低度、年轻化赛道上的布局已呈“百舸争流”之势，包含茅台、五粮液、 泸州老窖 、 古井贡酒 、舍得等酒企，均在加码低度酒市场，既包含推出低度 白酒 ，也包含推出各类低度果酒、露酒等。
行业分析表明，低度、果味酒赛道已从几年前的“试水区”变成了“主战场”之一。这意味着， 老白干酒 此时入局，面临的将是更为激烈的竞争。
业内人士分析指出，年轻消费群体追求“微醺”、低酒精负担、口味多元化和社交分享属性，低度潮饮精准地满足了这些需求。这的确是一个高速增长的市场。对于 老白干酒 而言，开发此类产品最直接的价值在于：吸引新客群，重塑品牌形象。让以往觉得传统 白酒 “辣口、度数高、场合正式”的年轻人，有机会以更低的门槛接触“老白干”这个品牌。但在年轻人心中，除了其它 白酒 低度产品，江小白、梅见、RIO等低度果酒品牌也已经建立了强大的心智认知，而 老白干酒 的品牌基因是“厚重、传统、地域性”，这意味着其在品牌认知和营销上将面临挑战。
而从业绩贡献的视角， 老白干酒 业绩下滑的核心原因，在于其核心产品在主流 白酒 市场竞争力的减弱，和宏观经济环境下 白酒 消费的疲软。低度新品从推出到放量需要时间，其营业收入规模在短时间内难以弥补传统大盘的下滑。