【南华期货】南华期货通过港交所聆讯 - 境内经纪业务利润率下滑明显，境外金融服务成重要增长点

　　又一家A+H期货公司要来了。

　　12月2日， 南华期货 股份有限公司（ 南华期货 ，603093）就“刊发H股发行聆讯后资料集”发布公告称，公司根据有关规定在香港联合交易所网站（以下简称“港交所”）刊登11月20日上市聆讯后的资料集，该聆讯后资料集为公司根据香港联合交易所、香港证券及期货事务监察委员会的要求而刊发，刊发目的仅为提供资讯予香港公众人士和合资格的投资者。

　　这意味着该公司已通过联交所IPO聆讯，将进入港股发行上市阶段， 中信证券 为独家保荐人。

　　今年4月17日， 南华期货 向港交所递交了发行上市的申请并刊登了本次发行并上市的申请资料。10月31日 南华期货 再次向香港联合交易所更新递交本次发行上市的申请并于同日刊登了本次发行上市的更新申请材料。

　　9月19日，中国中国证券监督管理委员会出具《关于 南华期货 股份有限公司境外发行上市备案通知书》（国合函〔2025〕1618号），对公司本次发行上市备案登记信息予以确认。11月20日，港交所上市委员会举行上市聆讯，审议了该公司本次发行上市的申请。12月2日， 南华期货 在港交所网站刊发H股发行聆讯后资料集。

　　招股书显示， 南华期货 是我国可靠的期货公司，为客户提供全球金融服务。根据弗若斯特沙利文报告，公司按2024年的总收入计在中国所有期货公司中位列第八，按2024年总收入计在所有非金融机构相关期货公司中位列第壹。公司的主要重点乃于中国境内及国际市场提供期货及衍生品服务。2024年，就中国期货公司的境外收入而言，公司在所有期货公司中位列第壹。

　　 南华期货 建立于1996年，目前公司注册资金6.1亿元人民币，公司第壹大股东为横店集团控股有限公司、持股比例为69.68%。2019年8月，公司在上海证交所上市，成为第壹家A股上市期货公司。 南华期货 的产品组合涵盖多种资产类别，包含期货及现货商品（包含农产品、工业产品、能源和化学品和金属），和股票及固定收益证券，公司的主要业务线包含中国境内期货经纪、中国境内风险管理服务、中国境内财富管理、境外金融服务。

　　客户方面， 南华期货 境内期货经纪业务的企业登记客户数量从2022年末的4266家稳步增长至2024年末的5089家；金融机构登记客户数量从2022年末的1140家增长至2024年末的1770家。

　　根据此前中国证券监督管理委员会出具的备案通知书，本次 南华期货 拟发行不高于1238.075万股境外上市普通股并在港交所上市。

　　在募集资金的用途上， 南华期货 称，本次发行H股股票所得的募集资金全部拨归横华国际，计划加强其于中国香港、英国、美国及新加坡的境外附属公司的资本基础。此举旨在扩展公司的境外业务、优化我们的境外业务架构，和提升公司于全球市场的竞争力及风险应对能力。

　　财务方面，2022年、2023年、2024年、2025年上半年， 南华期货 实现经营业收入入分别约为9.54亿元、12.93亿元、13.55亿元、5.93亿元人民币；同期，年/期内利润约为2.46亿元、4.03亿元、4.58亿元、2.31亿元人民币。

　　拆分收入来看，2022年、2023年、2024年、2025年上半年， 南华期货 在中国境内期货经纪业务实现收入5.36亿元、5.71亿元、4.94亿元和1.9亿元人民币，实现经营利润分别为1.23亿元、1.06亿元、0.36亿元和0.12亿元人民币，经营利润率分别为22.9%、18.6%、7.2%和6.2%，近年来有下滑趋势。

　　不过， 南华期货 来自境外金融服务的经营业收入入呈逐年递增态势。2022年至2025年上半年期间，该公司在境外金融服务部分实现收入2.31亿元、5.67亿元、6.54亿元和3.27亿元；境外金融服务部分实现经营利润1.32亿元、3.97亿元、4.66亿元和2.41亿元人民币，经营利润率分别为57.3%、70%、71.3%和73.8%。

　　另据 南华期货 A股披露的三季报， 南华期货 前三季度营业总收入9.41亿元人民币，同比下跌8.27%，归母净收入为3.51亿元人民币，同比下跌1.92%。

　　据 大智慧 VIP，截至12月3日， 南华期货 报收18.88元，涨0.21%，年内累计上涨59.67%。