【市净率】纸业巨头再发涨价函 - 板块近半中报预告盈利 - 这些股获融资客加仓

　　不久前，玖龙纸业多个生产基地发布涨价函，宣布将在8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸30元/吨。记者了解到，这是该纸企自7月1日、7月10日之后、7月12日发布的第四轮涨价函。除玖龙纸业外，另有山鹰纸业、理文纸业等许多家大型造纸企业也在7月上调纸价。

　　近四成股披露预告，两股业绩增速翻倍

　　今年以来，因供需失衡影响，纸价维持低位运行。对于三季度纸业供需前景， 国金证券 近期研报中指出，分纸种看，三季度白卡纸旺季逐步来临，而新投放产能较多，供需关系的调配决定纸价走势。文化纸方面，秋季相应教辅教材开始供货，一定水平上可平衡文化纸产销情况，有望刺激文化纸价格回暖。

　　从业绩层面来看，以造纸（申万二级）板块统计，目前已经有9股披露2025年中报预告，同时另有1股发布中报，板块合计“披露率”近4成。其中，近半已披露业绩数据的造纸股上半年实现盈利， 岳阳林纸 、 宜宾纸业 2股业绩增速（归母净收入下限）预计翻倍，分别达3.67倍、1.85倍，而ST晨鸣、 冠豪高新 、 森林包装 等股业绩均有明显下降。

注：目前已披露中报预告的造纸股（截至7月25日数据）

　　造纸板块估值扫描，这些股融资客加仓

　　从估值层面来看，以造纸板块（申万二级）指数统计，截至7月25日数据，其目前PE29.42倍，处于近十年75.81%分位点；市净率1.2倍，处于近十年22.33%分位点。具体个股方面，造纸股目前平均PE49.67倍，平均市净率2.84倍。其中， 凯恩股份 、 景兴纸业 、 安妮股份 、 岳阳林纸 4股PE超100倍。

注：造纸板块指数目前市净率及分位点情况（截至7月25日数据）

　　另外，若以资金面统计，很多造纸股近期获融资客加仓。截至7月24日数据， 太阳纸业 、 恒达新材 、民士达、 仙鹤股份 本月以来融资余额录得增长，融资净买额分别达1.34亿元、0.10亿元、0.09亿元、0.03亿元人民币。若以融资控盘比上看， 齐峰新材 融资余额较流通市值比超一成， 景兴纸业 、 安妮股份 等股该比例也居前。