【广济药业】因信披违法违规 - 广济药业被处罚150万元

　　7月23日， 广济药业 （000952）发布公告，因子公司济康医药在经销业务中采用总额法确认收入，造成2022年多期报告虚增营业收入，构成信息披露非法。公司及相关责任人被湖北证监局处罚，其中公司罚款150万元人民币，当时担任老总阮澍和财务总监胡明峰各罚款80万元。

　　出现严重会计失误

　　经查明，在2022 年1月至9月期间， 广济药业 的子公司湖北 广济药业 济康医药有限公司在与部分客户开展经销业务时，存在严峻的收入确认违规问题。在向客户转让商品前，济康医药并未拥有对商品的控制权，其从事交易时的实际身份应为代理人，根据会计准则，应当采用净额法确认收入。然而，济康医药却采用了总额法确认收入，这一错误的会计处理方式，直接造成 广济药业 2022 年第壹季度、半年度、第叁季度报告分别多计营业收入 4560.16 万元、1.37亿元、1.38亿元人民币，多计收入分别占当期营业收入的 25.49%、26.68%、20.49%。

　　专业人士分析称，在会计处理中，“净额法”和“总额法” 是两种对峙的核算逻辑，核心区别在于是否将交易中的全部金额计入收入/成本，还是仅以“净额”（即自身实际赚取的部分）核算。两者的决策决定于企业在交易中的角色（是“主导者”还是 “中间人”），和交易的经济实质，最终会直接影响财务报表的显现效果。

　　总额法是把交易涉及的全部款项（包含代收、代付的部分）都计入收入，同时将对应的成本全额计入成本，最终利润为“总额收入减去总额成本”。而净额法则是仅将企业自身实际赚取的部分（好比佣金、手续费、差价）计入收入，代收代付的款项不计入收入和成本，利润直接等于这部分净额。

　　 广济药业 的相关财务会计人员为啥会搞错如此重要的问题？是专业不合格，还是疏忽大意？目前罚单已经给到财务总监。根据《行政处理决定书》， 广济药业 被给予警告，并处以150万元罚款；公司的当时担任老总阮澍和当时担任财务总监胡明峰分别被给予警告，并处以80万元罚款。

　　业内人士认为， 广济药业 的信息披露违规问题与康美药业当年的财务做假完全不同， 广济药业 在中国证券监督管理委员会立案之前已经做出了反应。而康美药业当年在记账、伪造存单、伪造销售、调增固定资产等财务上动手脚，玩了危险的会计游戏。

　　值得注意的是，公司及有关人员享有陈述、申辩及要求听证的权利。若公司及有关人员放弃上述权利，湖北监管局将作出正式行政处理决定。 广济药业 也表示，上述非法行为，不触及重大违法强制退市的情形。公司当前的生产经营情况正常，预计此次处罚不会对公司发生重大影响。

　　 维生素 B龙头业绩滑坡后亟待突围

　　资料显示， 广济药业 于1999年在深交所上市，是全球主要的 维生素 B2 产品供货商，2024 年主要生产 维生素 B2 和 维生素 B6 系列产品和医药制剂产品。主导产品为医药级、食品级、98%饲料级、80%饲料级核黄素及核黄素磷酸钠，和口服固体制剂和大打吊针。2023 年公司收购山东百盛资产，增加异 VC 钠、乳酸及乳酸盐系列产品、葡萄糖酸系列产品、淀粉系列产品，目前在优化工艺技术，部分产品已试车生产。

　　根据合成生物学网， 广济药业 的核心竞争力在于其兼顾“生物发酵”和“化学合成”技术，是全球 维生素 B2产品领域的隐形冠军，市占率超过40%，是拥有50年 维生素 生产历史的老牌国企，有三大生产基地，还建立了以原料药、制剂为核心的研发中心和多家配套子公司。

　　自2022年以来，随着行业竞争加剧和原料系列成本上升， 广济药业 营业收入和净收入持续下滑。2024 年年报显示， 广济药业 全年营业收入为 6.39 亿元人民币，同比下降 13.42%；归母净收入为亏损 2.95 亿元人民币，同比下降 110.55%。

　　2025 年一季报显示，公司主营业收入入1.48 亿元人民币，同比下降 17.58%；归母净收入为 - 3626.62 万元人民币，同比上升 28.2%；扣非净收入为 - 3725.15 万元人民币，同比上升 34.71%。

　　2024年净收入同比减少，该公司给出的理由在于，一是报告期内，整体经济环境下行，市场供需失衡，市场需求量萎缩，公司制剂系列产品及其它产品销量下滑；二是济宁公司受市场影响，价格不及预期，处于亏损状态，对公司净收入影响大；三是按持股比例计算的享有联营单位收益同比减少1899.06 万元、因带息负债规模增加利息费用同比增加 1282.53万元等原因影响。

　　风波之后，如何尽快找到核黄素以外的新增长曲线或新的大单品，是 广济药业 未来要尽快加码的地方。究竟是通过自身研发还是并购，抑或是加强现有产品的营销力度和费用效率，是摆在 广济药业 管理层面前的最大议题。而早在2023年，公司老总阮澍表示，要用“内生、平台、并购”汇总了将来的发展战略。其中，内生主要依托自身研发能力和产品扩品两个维度推动，好比从 维生素 扩展到大健康、保健食品行业，或是生物发酵、生物化学类品种扩充等。所谓平台发展，是想借助生物发酵领域的优势，缔造研产销产业模式，好比投资设立合成生物学领域。2023年收购百盛生物就是其所谓的“并购”逻辑，其核心在于百盛也是生物发酵工艺企业，与 广济药业 有天然的协同性。