【藏格矿业】首次披露！藏格矿业半年报谈盐湖提锂子公司停产来龙去脉

　　前不久， 藏格矿业 （SZ000408，股票价格46.06元，市值723.2亿元）旗下锂业公司格尔木藏格锂业有限公司（以下简称藏格锂业）开采锂资源被政府叫停。作为 盐湖提锂 的龙头之一， 藏格矿业 的锂业务动向引发投资者关注。

　　在8月1日晚间发布的2025年半年报中， 藏格矿业 第壹次对外披露藏格锂业察尔汗 盐湖提锂 停产的前因后 果，并表示提锂过程其实不违规。

　　披露藏格锂业停产经过

　　7月17日午间， 藏格矿业 发布公告称，全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司（以下简称藏格钾肥，它曾是藏格锂业母公司）于2025年7月16日收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的《关于责令立即停止锂资源开发利用活动的公告》。

　　收到通知后， 藏格矿业 另一全资子公司——藏格锂业按要求停产。 藏格矿业 之后积极推进锂资源开采手续办理，待锂资源开采手续办理完成后，将及时申请复产。（相关报道详见《 藏格矿业 重要盐湖资源被叫停锂开采 紫金矿业 老总一周前曾调研公司》）。

　　在2025年半年报中， 藏格矿业 第壹次对外披露了藏格锂业察尔汗 盐湖提锂 停产的前后经过。

　　 藏格矿业 表示，藏格钾肥通过收集察尔汗盐湖地下原卤水生产钾肥，生产进程中发生大量副产——尾卤水。尾卤水含氯化锂明显低于氯化锂最低工业品位，根据《矿产资源综合勘查评价规范》（GB/T 25283—2023），藏格钾肥矿区的锂资源不能单独圈定矿体，可以综合利用。但因技术难度、早期碳酸锂售价问题，公司一直未开发利用。随着碳酸锂价格回升，低浓度尾卤水提锂显现出可行性。

　　2017年9月，藏格钾肥设立藏格锂业，启动超低浓度卤水提锂研发工作。2018年，藏格锂业申请备案的2万吨/年碳酸锂项目一期工程被准予备案，公司正式启动锂资源综合利用项目建设。

　　尔后，藏格锂业于2021年获得了相关 盐湖提锂 专利，实现从超低浓度尾卤水中直接生产电池级碳酸锂。

　　目前， 藏格矿业 在有序推进《采矿许可证》变更与续期的同时，也正积极就前述通知事项与监管职能部门进行沟通。后续，公司将及时就证照办理情况或与政府的沟通结果履行信息披露义务。

　　《每日经济新闻》记者了解到，察尔汗矿区采矿证将于2025年8月9日到期， 藏格矿业 目前正积极办理相关手续，推动察尔汗盐湖采矿证的顺畅变更与续期。

　　具体办理进展包含：藏格钾肥已完成重要前置手续办理；藏格钾肥根据逐级报送审批原则，提交了采矿权延续变更申请，目前县、州、省均已审查完毕并下发了同意的审查意见，现等待自然资源手下发审查意见；自然资源部审查意见下发后，藏格钾肥可根据自然资源部批复，办理新的《采矿许可证》，该许可证将包含新增矿种的开采权限。

　　 藏格矿业 认为，根据《中华人民共和国矿产资源法》第叁十九条规定，采矿权人在开采主要矿种的同时，对具有工业价值的共生和伴生矿产应当综合开采，综合利用，防止浪费。藏格锂业积极响应国家号召，依托自主研发技术对伴生矿种氯化锂进行综合利用，履行了相关部门的立项审批程序，既符合国家相关法律法规，亦深度契合国家及地方推动盐湖资源综合开发的产业政策导向。

　　上半年营业收入下降4.74%

　　再来看上市公司上半年业绩。2025年上半年， 藏格矿业 实现营业收入16.78亿元人民币，同比下降4.74%，实现归母净收入18亿元人民币，同比增长38.80%。

　　上市公司财报显示， 藏格矿业 营业收入主要来自钾肥业务、碳酸锂业务和对西藏巨龙铜业有限公司（以下简称巨龙铜业）的投资收益。

　　在钾肥业务方面， 藏格矿业 氯化钾产品今年上半年平均售价（含税）为2845元/吨，同比增长25.57%，平均销售成本996元/吨，同比下降7.36%。在此双重因素作用下，氯化钾业务上半年营业收入为13.99亿元人民币，同比增加24.60%，毛利率为61.84%，同比增加13.56个百分点。

　　碳酸锂业务方面， 藏格矿业 今年上半年碳酸锂平均售价（含税）约为6.75万元/吨，平均销售成本约4.15万元/吨。 藏格矿业 半年报还显示，整个行业处于磨底阶段，2025年上半年碳酸锂价格在6万~8万元/吨区间振荡运行。

　　上半年， 藏格矿业 碳酸锂业务实现营业收入2.67亿元人民币，同比降低57.90%，毛利率为30.53%，同比下降19.75个百分点。

　　上半年，巨龙铜业实现矿产铜产量9.28万吨，销量为9.27万吨，其实现营业收入75.62亿元、净收入41.66亿元人民币。 藏格矿业 持有巨龙铜业30.78%的股权，报告期内上市公司取得投资收益12.64亿元人民币，占上市公司归母净收入的70.22%。

　　 藏格矿业 还介绍称，巨龙铜业二期采选改扩建工程预计将于2025年底建成投入生产。

　　在半年报中， 藏格矿业 还提到碳酸锂的增量项目——麻米错盐湖。 藏格矿业 拟分两期建设年产10万吨碳酸锂产能，首期规划年产5万吨碳酸锂。报告期内，西藏麻米错项目证照办理手续取得重大进展，在7月获得了采矿证。公司计划于2025年三季度启动项目一期工程建设，并同步开展设备采购和施工团队进场工作。经初步测算，项目建设周期预计为9~12个月。