【海大集团】国信证券发布海大集团研报，持续进化的农牧白马，海外扩张有望打造业绩增长新曲线

　　 国信证券 8月7日发布 海大集团 （002311.SZ，最新价：58.37元）研报：1） 海大集团 深耕农牧产业近三十年，成功围绕饲料核心主业完善一体化布局；2）公司以饲料主业为基石，向产业上下游拓展，逐步建立饲料、种苗、动保、养殖、加工产业链闭环；3）公司股权结构较为集中；4）饲料业务海内外表现亮眼，2025H1实现总销量同比增速25%；5）基于饲料主业专业化优势，公司农产品销售与动保板块协同稳步发展；6） 海大集团 的软实力优势突出，卓越的管理层与高效的组织体系奠基了稳健发展的良好基础；7）公司是农业领域的优质成长股，卓越的管理层是公司干一行、成一行的内核；8）公司通过缔造“采购+研发+销售+生产”四位一体的高效组织体系，奠基了相较行业维持逾额盈利的基石。风险提示：畜禽水产及原料价格波动风险、盈利预测的危险、不可控动物疫病大规模爆发的危险等。