【一体化】东吴证券给予海光信息买入评级，2025年中报点评 - Q2业绩高增，重视国产算力机遇

　　 东吴证券 8月7日发布研报称，给予 海光信息 （688041.SH）买入评级。评级理由主要包含：1）25H1营业收入高增，规模效应带动净利率；2）积极布局产业链整合，强化国产算力生态闭环；3）云厂商加速扩容，H20制裁造成国产算力历史机遇。风险提示：技术升级不及预期，需求不及预期，市场竞争风险，地缘政治风险等。