【煌上煌】营收持续下滑，门店净减少762家，煌上煌-千城万店-战略遇阻

　　最近， 煌上煌 发布2025年上半年财报显示，公司实现营业收入9.84亿元人民币，同比下降7.2%；实现归母净收入7692万元人民币，同比上升26.9%。

　　生产成本的回落与销售费用的下降是 煌上煌 上半年净收入增长的主要因素。根据 煌上煌 披露的财报数据，上半年，原材料中鸭颈、鸡翅尖、鸭翅的平均采购价格分别较去年同期下降38.70%、32.17%、21.35%。生产成本的逐步回落造成酱卤肉制品业综合毛利率的稳步回升，公司综合毛利率同比提升2.23个百分点至38.61%。另外，公司人工成本、市场投入的 线上线下 促销费用等销售费用较去年同期大幅减少，销售费用额同比下降27.38%。

　　从营业收入层面来看， 煌上煌 方面给出营业收入下滑的解释为，“消费场景发生变化，酱卤肉制品加工业老店单店收入持续同比下降，同时公司门店拓展不达预期，门店数量出现负增长，造成营业收入达成不理想”。值得注意的是，这已经是 煌上煌 连续多个财报中营业收入出现下滑。财报数据显示，2021—2024年，公司分别实现营业收入23.39亿元、19.54亿元、19.21亿元、17.39亿元人民币，同比分别下降4.01%、16.46%、1.70%、9.44%。

　　 煌上煌 的主要业务包含酱卤肉制品加工业务和米制品业务，有“ 煌上煌 ”“真真老老”“独椒戏”三大品牌。报告期内，公司两大主要业务均呈下滑态势，其中酱卤肉制品实现营业收入6.17亿元人民币，同比下滑11.65%；米制品业务实现营业收入3.12亿元人民币，同比下滑1.36%。

　　知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询开创人詹军豪表示，“消费场景发生变化”包含线上消费兴起，到店消费频次减少，休闲零食市场兴起对卤制品的消费群体的分流，和消费者健康意识提升，对卤制品的切实需求和偏好有所改变等。消费场景变化下客流量和消费频次减少，直接造成单店收入下降从而影响到公司整体业绩。

　　消费场景变化、门店拓展不达预期造成的直观影响便是 煌上煌 门店数量的减少。截至6月30日， 煌上煌 肉制品加工业拥有2898家专卖店，较2024年末的3660家专卖店净减少762家。从门店类型看，直营门店从241家减少至194家，加盟店从3419家缩减至2704家。

　　值得注意的是，在2024年年报中， 煌上煌 曾表示，将加大推进“千城万店”战略目标，即到2026年在全国千座以上城市开设经营10000家以上的连锁专卖店，并计划2025年完成营业收入21亿元、净收入1.45亿元的目标。

　　如今， 煌上煌 正与“千城万店”战略目标渐行渐远，在该目标提出的2020年， 煌上煌 的肉制品加工业专卖店数量达到4627家，四年半间门店规模累计缩减了1729家；从业绩来看， 煌上煌 上半年的营业收入、净收入分别完成约47%、53%。

　　“从关店情况看， 煌上煌 上半年关闭的门店以加盟店为主，这是因为加盟店在市场变化下抗风险能力相对较弱。另外，当企业拓展不达预期时，为优化成本结构企业会优先淘汰效益差的加盟店。同时，当市场出现波动，一些加盟商可能会因盈利等诸多问题主动选择退出。”关于 煌上煌 关闭部分门店，詹军豪给出自己的说法。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬认为， 煌上煌 与 绝味食品 等于类企业相似，过度依赖门店规模扩张驱动增长。当卤味行业进入存量竞争阶段，拓店动能衰退一定造成公司营业收入持续下滑。

　　就半年报中反映出的营业收入下滑、门店锐减和战略目标实现难度等相关问题，北京商报记者向 煌上煌 发去采访函，截至发稿未收到回复。不过， 煌上煌 在财报中表示，“面对变化，龙头企业逐步从单纯追求门店快速扩张转向门店精细化运营，通过优化门店模型、提升单店营业收入应对市场压力”。

　　北京商报记者郭秀娟实习记者王悦彤