【思派健康】子公司骗保1939万被罚近亿，思派健康深陷-特药-困局

　　最近，信用中国（黑龙江）网站更新行政处理信息：黑龙江思派大药房因未按规定凭处方销售处方药的表现于7月被撤消药品经营许可证，同时收到9695万元的顶格罚款。

　　这家曾挂着“特药服务”招牌的药房，因伪造3194张医保处方、诈骗医保基金1939万元人民币，成为2025年医保监管风暴中的典型案件。

　　而在其背后，母公司思派健康（00314）——这家曾头顶“中国最大私营特药药房”光环的港股上市公司，正经历着股票价格较2023年峰值下跌超85%、五年累计亏损超67亿元的经营寒冬。

　　三张罚单，近亿代价

　　2025年，黑龙江思派大药房〔2025〕54号、哈医保罚决字〔2025〕第34号〕及哈医保罚决字〔2025〕第33号〕三张行政处理记录，勾勒出一家特药药房如何步步滑向违法深渊。

　　最早的处罚在5月14日落地。 哈尔滨市 医疗保障局开出两张罚单：一张针对超量开药行为，处以违法金额1.6倍的罚款，金额143万元；另一张则针对伪造医疗文书行为。

　　两个月后的7月1日， 哈尔滨市 南岗区市场监督管理局作出最严厉处罚——撤消该药房药品经营许可证。处罚决定书揭示事实：该药房伪造处方达7869张，其中3194张伪造处方涉及市医保结算，诈骗医保基金1939万元。

　　9695万元的罚款金额其实不是随意设定。根据《医疗保障基金使用监督管理条例》，该处罚采用了骗保金额5倍的顶格罚款标准。在医保基金监管日趋严格的当下，这一处罚彰显了监管职能部门对骗保行为“零容忍”的态度。

　　央视曝光，行业黑幕

　　时间回溯到2024年8月，国家医保局大 数据中心 筛查发现异常：哈尔滨一家药店96名参保人购药金额异常巨大，其中一名参保人两年间购药金额甚至超过百万元人民币，远超临床合理用量。

　　这造成了国家医保局的高度关注，该局随即派出专项飞行检查组进驻哈尔滨，调查的焦点很快锁定在包含黑龙江思派大药房在内的四家药店——建柏家医药连锁哈平路店、宝丰大药房深业店、上药科园大药房。

　　调查结果显示：四家药店共伪造上万张手写处方，涉嫌诈骗医保基金累计过亿元人民币。这些药店出售的药物中，包含用于治疗特殊疾病的“特药”，如苏可欣（马来酸阿伐曲泊帕片）等。

　　“特药”管理本应执行最严格的“五定”制度：定患者、定医疗机构、定责任医师、定处方、定零售药店。但在利益驱动下，这些药店的手写处方被查实均为伪造——不同签章的处方字体出自同一个人，药店甚至存有尚未撕开、整本的伪造处方。

　　2024年10月，央视新闻曝光这起重大骗保案件时，公安部门已对4家涉事药店全部刑事立案，共冻结涉案医保基金6223万元人民币，采取刑事强制措施和治安处罚合计51人。

　　特药巨头的崛起与困境

　　黑龙江思派大药房背后的思派健康，曾是我国医疗科技领域的明星企业。

　　建立于2015年的思派健康，赶上了医疗健康科技投资风口。在腾讯、IDG等资本加持下，公司经历了8轮融资，募资总额接近40亿人民币。2022年12月，思派健康登陆港交所，主要提供医疗健康服务，业务包含特药药房业务、医师研究协助和健康保险服务。

　　思派健康的核心业务定位为：特药药房。

　　所谓“特药”，是指治疗肿瘤等重大疾病的高价值处方药。凭借开创团队在医药行业的背景（董事会主席马旭广曾任拜耳肿瘤特药组全国市场销售责任人），公司迅速成长为国内最大的私营特药药房。

　　截至2022年6月30日，思派健康在全国经营103家特药药房，其中76家为社会医疗保险指定药房，47家取得大病医保双通道资质。彼时，其特药收入规模约29亿元人民币，占据该细分市场7%的份额。

　　然而规模扩张并未造成盈利曙光，2024年数据显示，公司特药药房业务收入39.75亿元人民币，占公司总营业收入的87%，但毛利仅1.43亿元人民币，毛利率仅3.6%。

　　低毛利模式下，思派健康陷入连续亏损泥潭：2020年至2024年，归母净亏损分别为10.43亿元、37.4亿元、13.71亿元、2.56亿元、3.24亿元人民币，五年累计亏损超67亿元人民币。

　　关店收缩与转型困局

　　骗保事件曝光之时，思派健康已经身处经营困境。2024年年报显示，截至年底，思派健康全国特药药房仅剩53家，相比2023年底的95家减少了42家。

　　2024年年报显示，一项8187万元的拨备费用被列入“其它开支”，与“监管机构调查全国基本医疗保险计划相关的潜在退还医保结算款、罚款及处罚相关”。

　　为扭转困局，思派健康试图向高毛利业务转型。公司另外两项业务——商业医疗保险服务和医师研究协助，在2024年分别实现63.4%和30.6%的毛利率，远高于特药业务。但这两块业务规模尚小，2024年收入分别仅为1.93亿元和3.98亿元人民币，合计不足总营业收入的13%，难以支撑整体盈利。

　　在2024年年报中，公司承诺“推进药房和惠民保业务的重组工作”，“加快拓宽商业医疗险的业务广度和深度”，以期实现整体结束亏损实现盈利。但骗保丑闻造成的信任危机和监管压力，让转型之路更加艰难。

　　目前，思派健康尚未对子公司处罚事件进行信息披露。在哈尔滨，被撤消许可证的黑龙江思派大药房仍处于闭门状态，国家药监局数据库中已查询不到该药房的任何信息。