又一家券商被警示。
8月12日，四川证监局下发一纸行政监管措施决定书，剑指川财证券债券交易业务存在违规行为，并对其出具了警示函。
这其实不是川财证券第壹次因债券业务被罚。近年来，该公司在债券承销及交易环节已屡次被监管点名。
受访人士认为，监管持续收紧，券商务必把合规内控视为核心竞争力而非成本负担，通过“制度＋科技＋文化”三维升级，方能在严监管环境中稳健展业。
债券业务违规
公告显示，经查，川财证券债券交易业务存在公司内部制度建设与内控机制有待完善、从业人员管理与信息披露不到位、业务合规审查落实不到位、交易行为管理有待完善等诸多问题。
四川证监局认定，上述问题违反了《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（中国证券监督管理委员会令第166号）第六条第（四）项，《证券投资顾问业务暂行规定》（中国证券监督管理委员会公告〔2020〕66号）第七条、第十二条第（二）项，《中国人民银行银监会中国证券监督管理委员会保监会〈关于规范债券市场参与者债券交易的公告〉》（银发〔2017〕302号）第贰条规定。
根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（中国证券监督管理委员会令第166号）第叁十二条第壹款、《证券投资顾问业务暂行规定》（中国证券监督管理委员会公告〔2020〕66号）第叁十二条有关规定，四川证监局决定对川财证券采取出具警示函的行政监督管理措施。
值得注意的是，这其实不是川财证券近年来第壹次因债券相关业务被罚。
在债券承销业务方面，2022年12月，川财证券因存在债券承销业务内部控制不完善、个别项目尽职调查不充分、内核意见跟踪落实不到位、受托管理履职不足、个别资产证券化项目存续期管理不到位及信息披露不到位等诸多问题，被四川证监局出具警示函。2023年12月，川财证券又因债券承销业务个别项目尽职调查不充分、内部控制和风险控制有效性不足等诸多问题，再次被四川证监局出具警示函。
在债券交易业务方面，2021年2月，因债券交易合规风控不到位、债券交易业务部门经营管理繁乱、人员薪酬管理不完善等多方面问题，四川证监局曾暂停川财证券资管产品备案三个月、暂停新增自营债券投资规模三个月。
监管日益趋严
公开资料显示，川财证券建立于1988年，其前身是经 四川省 人民政府批准、由 四川省 财政出资兴办的 四川省 川财证券公司，也是全国第壹家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。
业绩方面，2024年川财证券营业收入和净收入同比“双降”。年报显示，2024年，公司实现营业收入2.96亿元人民币，同比下降0.57亿元人民币，降幅为16.18%；利润总额为1557.65万元人民币，同比下降1090.92万元人民币，降幅为41.19%；净收入为1504.27万元人民币，同比下降947.23万元人民币，降幅为38.64%。
财经评论员张雪峰指出，川财证券的案例折射了行业通病：债券业务“重业绩、轻合规”。从袒露的问题看，券商普遍存在制度体系不健全、合规管理缺位、风险管控滞后、系统支持不足等内控短板。
在张雪峰看来，未来债券交易监管将显现三大趋势：一是穿透式监管常态化，监管层通过 大数据 紧盯交易对手与资金流向，倒逼券商自身提升透明度；二是罚单力度升级，对债券代持、信披缺失等屡犯问题可能由“警示函”升格为罚款甚至暂停业务资格；三是机构间分化加剧，内控完善的头部券商将获得业务扩容机会，而整改不力的中小券商则可能被限制业务范围。
总的来看，张雪峰认为，券商还需从根本上转变宗旨，将合规内控视为核心竞争力而非成本负担，通过“制度+科技+文化”三维升级，方能在严监管下稳健展业。