最近， 恒信东方 、 际华集团 接连遭立案侦查。强监管时代下，上市公司非法行为无处遁形。一旦被立案侦查，上市公司将面临巨大的投资潜在风险，在罚单未落地之前，退市风险时刻存在，投资人的最佳选择是避而远之。
股票一旦被立案侦查，股票价格将面临巨大冲击。以 恒信东方 为例，在披露被立案侦查公告后的次日，即便创业板指8月13日大涨3.62%，但公司股票却逆势大跌近19%。无独有偶， 际华集团 在8月9日披露被立案侦查的公告后，近三个交易日股票价格累计下跌逾20%。
然而，立案侦查的利空影响其实不仅仅局限于对股票价格的短时间冲击。在被立案侦查之后，上市公司会发生全面的利空连锁反应，市场对上市公司的估值逻辑会完全生变。
在被立案侦查之后，上市公司会遭遇严峻的信任危机。从被立案侦查的类型来看，涉嫌信息披露非法的情形占据绝大多数。在遭立案侦查后，投资者会对上市公司曾经披露过的重要公揭发生可靠性疑问，上市公司在资本市场的权威大打折扣，进而成为其估值的减分项。
上市公司经营情况快速恶化也是潜在的危险之一。立案侦查可能一定水平上降低上市公司在行业内的品牌影响力，对供货商、大客户的稳定性也有可能发生负面预期，从而影响上市公司主要业务的收益能力。另外，银行等金融机构可能收紧授信额度，上市公司的融资活动可能因此受到不良影响。
而且，立案侦查可能会使上市公司重大资产重组等关键资本运作受限。根据相关法律法规，如果上市公司因涉嫌非法正被中国证券监督管理委员会立案侦查，那么将不具备发行股份购买资产的必备条件。而且，如果上市公司在重大资产重组期间被立案侦查，那么继续进行重大资产重组可能会面临本质障碍，此前就有个别上市公司重大资产重组因被立案侦查而终止。
在上市公司被立案侦查之后，部分投资者会寻求避险操作，选择及时止损，集中抛售也会对上市公司股票价格造成较大冲击。而如果有中长期机构投资者离场，上市公司的估值基础会发生动摇，通常会表现为向下的价值重估。
在行政处理落地之后，上市公司还将面临众多符合索赔条件投资人的索赔，索赔金额对于上市公司而言也是一笔不小的额外支出，对上市公司的收益情况会构成负面冲击。
更为严峻的是，立案侦查股一旦触及重大违法强制退市情形，将完全告别A股市场，投资者可能面临本钱亏空的危险。前不久，*ST高鸿因财务做假、欺诈发行，将可能被强制退市，目前公司股票一直处于连续缩量跌停状态。
君子不立危墙之下。投资最关键的是一个“稳”字，立案侦查股潜在的投资潜在风险巨大，毫无性价比可言。