【兴福电子】湿电子化学品销量上升 - 兴福电子上半年营收增超三成

　　8月18日晚间，兴福电子发布了上市之后的首份半年度报告。

　　半年报显示，兴福电子2025年上半年实现营业收入6.72亿元人民币，同比增长31.43%；净收入为1.04亿元人民币，同比增长22.37%；扣非后的净收入为0.96亿元人民币，同比增长16.37%。

　　兴福电子称，营业收入增长主要得益于公司加大市场开发力度，主要业务产品销售量较去年同期上升，带动销售收入增长。

　　报告期内，经营活动引发的钱财流量净额为4700万元人民币，上年同期为1.63亿元人民币，同比减少70.99%。兴福电子对此表示，变化的主要因素在于2025年上半年，公司将收到的承兑汇票绝大多数用于了工程建设款的支付，承兑汇票贴现回款大幅减少等所致。

　　兴福电子专注于湿电子化学品的研发、生产和销售，主要产品涵盖电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等通用湿电子化学品，和蚀刻液、清洗剂等功能湿电子化学品。

　　湿电子化学品作为专用化学品，专门应用于集成电路、显示面板和 太阳能 光伏行业电子产品制造进程中，公司下游客户聚焦在集成电路、显示面板领域。

　　报告期内，兴福电子主要业务收入中，集成电路领域销售收入占主要业务收入比例达到86.92%。通用湿电子化学品销量为7.14万吨，同比增长53.35%，销售收入为4.54亿元人民币，同比增长38.84%；功能湿电子化学品销量为0.41万吨，同比增长18.43%，销售收入为9300万元人民币，同比增长10.95%。

　　随着全球半导体产业链复苏，湿电子化学品企业迎来发展机遇，但先进制程产品本土化率不高，成熟制程产品同质化竞争加剧等趋势。报告期内，公司毛利率为26.58%，较去年同期的28.14%下降1.56个百分点。

　　兴福电子表示，假如未来细分市场竞争格局发生变化，主要竞争对手采取比较激进的价钱策略造成市场竞争日趋激烈；或原材料价格出现较大波动等，公司将面临毛利率下滑的危险。

　　《科创板日报》记者了解到，在原材料价格变化方面，近年来，黄磷价格显现大幅波动趋势。

　　根据百川盈孚数据，以湖北地区黄磷市场平均价格走势为例，2022年湖北地区黄磷市场含税均价为34311元/吨左右，2023年湖北地区黄磷市场含税均价相较于2022年大幅下跌，跌至25972元/吨左右，2024年继续跌至23545元/吨左右。

　　兴福电子表示，由于黄磷系公司磷酸产品的主要原材料，因此，黄磷价格的大幅波动会造成公司磷酸相关产品成本大幅波动，同时影响相关产品毛利率和净利率水平。

　　公司2025年上半年研发投入为3900万元人民币，同比增长38.91%；研发投入占营业收入比重为5.83%，同比增加0.31个百分点。

　　在新产品推进方面，兴福电子表示，公司功能湿电子化学品新产品与下游客户合作研发模式初现成效，立项储蓄研发产品74款，35款产品在先进制程客户顺畅测试，8款产品由研发测试转入销售阶段。

　　《科创板日报》记者了解到，公司存在首发募投项目终止、变更等情况。

　　公司首发募投项目进展方面，报告期内，公司“电子化学品研发中心建设项目”累计投入金额为0万元人民币，累计投入进度为0.00%。

　　根据公司公告，兴福电子于2025年7月18日及8月11日审议通过，终止使用募集资金实施该项目，全部改由自有或自筹资金投入，并将原计划投入该项目的募集资金1.88亿元更改为用于“4万吨/年超高纯电子化学品项目（上海）”。

　　对于首发募投项目变更，此次变更是由于集成电路行业对境内湿电子化学品需求的快速增长，公司现有及规划的电子级硫酸产能已无法满足下游客户需求。为此，公司决定追加投资2.22亿元人民币，用于提升4万吨/年超高纯电子化学品项目（上海）的产能，响应市场需求。