【投资者】旭杰科技 - 2025年上半年亏损123.19万元

　　中证智能财讯旭杰科技（836149）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入2.85亿元人民币，同比下降16.26%；归母净收入亏损123.19万元人民币，上年同期盈利958.14万元；扣非净收入亏损565.13万元人民币，上年同期盈利819.3万元；经营活动引发的钱财流量净额为2170.96万元人民币，同比增长93.29%；报告期内，旭杰科技基本每股收益为-0.02元，加权平均净资产收益率为-0.79%。

　　报告期内，公司合计非我们时常性损益为441.94万元人民币，其中非流动资产处置损益为300.57万元人民币，与公司正常经营业务无关的或有事项引发的损益为242.01万元人民币，少数股东权益影响额（税后）为-234.76万元。

　　以8月21日收盘价计算，旭杰科技目前PE（TTM）约为-29.98倍，市净率（LF）约7.89倍，市销率（TTM）约2.45倍。

　　资料显示，公司主要从事分布式光伏电站系统集成业务及建筑装配化全过程服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.79%，同比下降5.94个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.46%，较上年同期下降0.87个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动资金流净额为2170.96万元人民币，同比增长93.29%；筹资活动资金流净额280.68万元人民币，同比增加1725.31万元；投资活动资金流净额-4730.39万元人民币，上年同期为-59.46万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少22.26%，占公司总资产比重下降26.53个百分点；存货较上年末增加959.55%，占公司总资产比重上升17.08个百分点；固定资产较上年末增加392.12%，占公司总资产比重上升11.23个百分点；其它流动资产较上年末增加711.37%，占公司总资产比重上升2.74个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少31.06%，占公司总资产比重下降17.91个百分点；长期借款占公司总资产的16.72%，上年末为0；长期应付款合计较上年末增加23604.32%，占公司总资产比重上升6.6个百分点；短时间借款较上年末增加12.75%，占公司总资产比重下降5.34个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.12亿元人民币，占净资产的136.34%，较上年末增加1.92亿元人民币。其中，存货降价准备为977.52万元人民币，计提比例为4.4%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.46，速动比率为1.07。

　　半年报显示，2025年上半年末的企业十大股东中，新进股东为泽源致诚贝特量化1号私募证券投资基金、张庆生，取代了一季度末的吴小军、蔡道刚。在具体持股比例上，陈萍持股有所上升，马建松持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)丁杰1576.4121.014387不变丁强1528.8920.380987不变何群193.832.583804不变肖红76.761.023254不变陈萍60.380.8048810.236方新宇58.70.782483不变马建松52.880.704889-0.345泽源致诚贝特量化1号私募证券投资基金45.510.606655新进陈吉容40.40.538555不变张庆生39.410.525333新进

　　核校：杨澎

　　指标注解：

　　PE=总市值/净收入。当公司亏损时PE为负，此时用PE估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的企业。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通经常使用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中PE和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　PE、市净率为负时，不显示当期分位数，会造成折线图中断。