【稳健医疗】稳健医疗上半年业绩向好仍遭厦门乐源大举减持，公司关闭门店19家

　　8月21日晚间， 稳健医疗 (300888)披露2025年半年报，公司上半年实现营业收入52.96亿元人民币，同比增长31.31%；归母净收入4.92亿元人民币，同比增长28.07%。

　　半年报显示， 稳健医疗 营业收入较上年同期增长 31.31%，主要系内生与外延的主要业务双重增长，医疗板块整体实现收入 25.2 亿元人民币，同比增长 46.4%，剔除 GRI 同比增长 13.2% ；消费品业务同比增长 20.3%。本期扣非后净收入较上年同期增长 40.90%，主要系本期收入增长，归母净收入增长，和本期非我们时常性损益较上年同期减少，故本期扣非后归母净收入增长率高于扣非前的增长率 。

　　半年报显示，2025 年上半年，全棉时代实现营业收入 27.5 亿元人民币，同比增长 20.3%，毛利率、营业利润率稳步提升，整体发展保持着旺盛的向上势能。

　　截至 2025 年上半年末，公司存量门店 484 家（其中直营店 380 家，加盟店 104 家），上半年新开门店 16 家（新开直营店 8 家、加盟店 8 家）。不过，报告期末关闭门店的数量达到了19家。

　　加盟店的经营模式为加盟商负责店铺建造及日常运营，全棉时代提供商品、培训及供应链支持。店铺实现销售后，全棉时代与加盟商通过分成实现各自收益 ；加盟店库存所有权归全棉时代所有。截至 2025 年 6月 30 日，存货余额为 4,287 万元人民币，店均 41 万元。

　　报告期内， 稳健医疗 的宣传广告与宣传费达5.01亿元人民币，较去年同期的3.39亿元大幅度增加47.59%。

　　值得注意的是， 稳健医疗 的重要股东厦门乐源投资合伙公司（有限合伙）在二季度继续减持，其持股由一季报时的693万股，降低至371万股，减持了322万股。

　　来源：读创财经