【金发科技】核心业务-量利齐升-筑牢增长根基 金发科技中期业绩表现彰显活力

　　今年上半年， 金发科技 在加快国际化进程的同时，始终坚持将“创新”和“协同”两大关键词贯彻到企业发展的各领域和全过程，抢抓机遇布局具身智能 机器人 、AI+、 新能源 、低空经济等新质生产力，进一步拓展增量市场需求，交出了一份彰显韧性、亮点纷呈的“期中答卷”。

　　公司的改性塑料销量再创新高， 新材料 板块各核心产品全面实现快速增长。值得注意的是，当前化工 新材料 行业正加速向高端化跃迁，高性能材料需求激增， 金发科技 凭借可靠的技术实力和精准的战略布局，推动产品持续朝高端进阶，开发出的多款特种工程塑料并应用于AI服务器、具身智能 机器人 等前沿领域。

　　相关分析指出，在市场需求长期向好的大趋势下， 金发科技 通过持续创新产品体系和强化产业链协同，有望提高产品附加值和客户渗透率，进一步增强公司的核心竞争力和盈利能力。

　　“压舱石”动能充分核心板块增势明显

　　今年以来， 金发科技 股票价格录得89.96%的明显上涨幅度。行情背后，作为全球化工 新材料 行业产品种类最为齐全的企业之一，公司坚持“强化中间，夯实两端，创新引领，跨越发展”的千亿战略发展方针，进一步施展“材料整体解决方案供货商”优势，贴近市场需求着力创新迭代，使产品结构不断向产业高端和高附加值的方向延伸，推动业绩实现量增质升。

　　财报数据显示， 金发科技 上半年实现营业收入316.36亿元人民币，同比增长35.50%；归母净收入5.85亿元人民币，同比增长54.12%。拆分季度看，Q2实现归母净收入3.39亿元人民币，同比增长22.83%，环比增长37.80%。公司在核心业务增长、特种工程塑料技术创新等方面显现出蓬勃发展态势。

　　 金发科技 在改性塑料领域拥有超过三十年的深厚积累，在研发、生产及销售等方面均具备丰富的行业经验。目前，公司改性塑料产能已超过372万吨，产销量持续稳居行业首位。今年上半年，公司改性塑料板块产成品销量同比增长19.74%，达130.88万吨，刷新历史同期纪录。

　　“双碳”战略驱动以汽车、家电两大产业的轻量化革命正将改性塑料推向材料升级的核心舞台。报告期内， 金发科技 加大新产品开发力度，系列“首发”品类顺应发展趋向。如公司开发低碳环保PP材料，成为汽车冷却系统全球头部企业首款中国研发制定的全球标准，进一步推动了汽车行业的碳中和进程，减碳比例最高可达40%。

　　 新材料 板块表现同样抢眼。上半年，公司生物 降解塑料 主要产品销量10.27万吨，同比增长38.41%。特种工程塑料主要产品销量1.48万吨，同比增长60.87%，其中高性能LCP材料实现跨越式增长，同比增长98.94%。

　　处在新一轮科技革命与产业变革环境下， 新能源 、5G通信、智能制造等新兴产业的爆发式需求，驱动高性能碳纤维及复合材料等创新应用场景持续发展，需求也显现旺盛势头。

　　 金发科技 凭借在特种工程塑料领域的深厚技术积累和丰富产品线，在上述行业中获得了更多的应用机会，市场认可度和份额逐步提升。

　　记者了解到， 金发科技 研发的耐电子氟化液无卤阻燃半芳香聚酰胺，广泛应用于浸没式冷却服务器用存储连接器，实现12800MT/s高速数据传输；新一代低介电常数、低介电损耗LCP，大批量应用于AI服务器用高速连接器。公司还研发了超耐温、耐疲劳、耐磨PPA和PEEK材料，解决了具身智能 机器人 和机器狗的关键零部件长期使用性的问题。

　　长远来看，公司主营产品市场潜力仍巨大。据有关方面预测，2025年全球改性塑料需求量预计达到1.28亿吨，中国市场占比超过40%。特种工程塑料PEEK、PI等高端材料国产化进程加速，在 机器人 等领域的应用规模年均增长20%以上。 金发科技 产能规模大且具备完整产业链，在未来市场的增长中将充分受益。

　　协同聚力，加速出海：催动业绩绽放

　　当前，全球化浪潮裹挟着机遇与挑战奔涌向前， 金发科技 深化“技术+产业链一体化”协同创新，同时加速推进海外本土化供应和服务能力，为公司后续发展注入强劲动能。

　　一方面， 金发科技 通过强化产业链协同，构建可持续的价值链体系。公司纵深推进绿色石化与改性塑料板块上下游一体化协同，以技改升级和工艺优化实现降本增效，并积极开发高端专用料产品和加快合成改性一体化项目进程，推动经营质量持续提升。

　　报告期内，公司绿色石化板块年产20万吨ABS改性项目有序中交并开车，成功贯通从基础合成到高端改性的完整产业链，进一步丰富产品组合。ABS装置已形成小试-中试-工业放大的研发链，AN、MMA、公用工程等装置研发链建设按计划推进，成功开发出ABS、SAN新牌号近30个，满足电镀、耐热、喷漆、耐油、低异响等多个特殊使用场景。另外，宁波金发一体化改性PP工厂项目开工建设，计划年底前建成投入生产，充分利用一体化生产优势达成生产成本的降低。

　　另一方面， 金发科技 高度重视全球化布局，坚定推进“根植中国、深耕亚太、开拓欧美”的国际化战略。直到今天，公司已在印度、美国、德国、马来西亚、越南和西班牙建成生产基地，合计产能已超过30万吨/年，主要生产改性塑料产品。另外，公司正筹备在墨西哥、波兰等地区新建研发、生产基地，构建全球化供应网络。

　　 金发科技 还瞄准高端领域缔造不同化竞争优势，海外业务规模快速增长。如公司绿色石化专用料产品在玩具、箱包、白电、板材等领域巩固并扩大市场，在OA设备、音响、头盔等行业精耕细作，产品出海范围从东南亚延伸欧美日。

　　研发端， 金发科技 始终以市场需求和技术前沿为导向，每年研发投入占营业收入约3-4%。特种工程塑料是其目前研发重点之一。

　　 金发科技 方面近期在接受机构调研时称，公司深化在新型长碳链聚酰胺、透明聚酰胺、聚酰胺弹性体、高耐热透明聚酯、超高耐热LCP、热塑性聚酰亚胺和空心纤维膜PES树脂等特种工程塑料产品的研发，重点突破在 新能源 汽车、5G/6G通信、AI服务器、 机器人 、半导体、航空航天等高端领域的应用瓶颈。按规划，公司年产0.8万吨长碳链聚酰胺等特种聚酰胺项目将于2026年3月投入生产。

　　直到今天， 金发科技 已在前述多个新兴领域成功开拓了多项首创性应用方案，有力推动了在新兴行业的规模化应用与市场渗透。放眼未来，随着在研核心技术取得突破，公司的综合产品力将得到大幅跃升。而海外在建基地的逐步投入生产，势必强化公司对全球客户的供应保障能力。考量到 金发科技 所处的赛道将长期保持高景气度，公司未来业绩的持续增长值得期待。