【酒鬼酒】上半年业绩表现不佳酒鬼酒积极推进营销模式战略转型引关注

　　最近， 酒鬼酒 股份有限公司（000799.SZ，简称“ 酒鬼酒 ”）发布的2025半年报显示， 酒鬼酒 上半年营业收入与净收入均有所下滑。《经济参考报》记者发现，在 白酒 行业整体处于“量缩利减”态势的深度调整时期， 酒鬼酒 虽然业绩表现欠安，但其积极推进的包含“两低一小”产品战略、渠道高利润BC联动模式等在内的营销模式战略转型，持续提升“品牌张力、产品引力、渠道动力和系统支撑力”，引发市场关注。

　　行业深度调整企业积极转型

　　公开资料显示， 酒鬼酒 主要从事馥郁香型 白酒 系列产品的生产和销售，旗下主要有“内参”“酒鬼”“湘泉”三大系列产品。其中，“酒鬼”“湘泉”为“中国闻名商标”， 酒鬼酒 为“中国地理标志保护产品”。

　　财报显示，2025年上半年， 酒鬼酒 实现营业收入5.61亿元人民币，同比下降43.54%；实现归母净收入895.50万元人民币，同比下降92.60%，营业收入与净收入均大幅下降。 酒鬼酒 在半年报中解释称，营业收入变动的原因为当前 白酒 市场需求较弱，行业竞争加剧，客户回款谨慎。

　　据半年报披露， 酒鬼酒 的产品主要采用经销模式，销售渠道则主要分线上和线下两种方式。2025年上半年， 酒鬼酒 线上渠道销售0.90亿元人民币，线下渠道销售4.68亿元人民币，线下销售占总销售金额比重超八成。不过，2025年上半年， 酒鬼酒 的经销商数量减少了531家，由2024年末的1336家减少到2025年6月30日的805家。其中，华中地区经销商数量的减少尤为明显，由2024年末的481家减少到2025年上半年末的162家，减少了319家。

　　 酒鬼酒 在财报中分析自身所面临的危险称，公司面临竞争加剧风险， 白酒 行业正处于深度调整期，行业整体需求减弱，公司面临的竞争压力大。

　　业内人士指出，中国 白酒 行业作为万亿级传统产业，正处于从“规模扩张”向“价值提升”转型的关键阶段。这一阶段， 白酒 行业通过结构性优化（淘汰低端产能、聚焦高毛利产品）以实现“以价补量”的增长，这样的改变也在一定水平上回应了“少喝酒、喝好酒”的消费升级趋势。

　　 酒鬼酒 在半年报中也表示，公司正处于战略转型期，正积极推进营销模式等战略转型，存在新旧动能转化周期较长的危险。

　　产品与渠道并重持续提升品牌张力

　　面对行业的整体变革和自身面临的各项风险， 酒鬼酒 用实际行动给出了应对措施。具体看，主要从持续提升产品引力、渠道动力和品牌张力等多个方面推进营销模式战略转型。

　　产品战略方面， 酒鬼酒 主动迎合消费趋势变化，满足年轻群体消费需求，适时推进“两低一小”产品战略（即“低端酒、低度酒、小酒”）落地。据财报披露， 酒鬼酒 针对大众产品即低端酒方面重点凸显性价比，省内将上市湘泉新光瓶，省外上市湘泉“简优”，以优质品质和亲民价格助力渠道建设，完善客户布局；在低度产品领域，采用创新低度产品与主品低度化相结合的双轨策略，全方位拥抱年轻消费群体的偏好；小酒（即体积更小、价格更低的酒）产品方面，将依托餐饮渠道，通过强化渠道建设，推动消费者对馥郁香型口感的培育与认可。另外， 酒鬼酒 还将进一步精简SKU（最小存货单位）数量，围绕区域、档位、包装及产品价值链设计等规范产品开发标准，优化产品矩阵。

　　渠道战略方面， 酒鬼酒 扎实推进渠道高利润B（品牌商、终端门店）C（消费者）联动模式。据介绍， 酒鬼酒 通过BC联动模式，将B端核心店建设与C端宴席场景、开瓶扫码互动、回厂游体验等深度绑定，打通产品从分销到动销的链路建设。另外，在销售市场，业务经理化身“排雷兵”，地毯式开发空白市场。 酒鬼酒 持续推进这一被称为“扫雷行动”的举措，对省外重点市场持续强化“扫雷”力度，进一步下沉聚焦县镇市场，深耕县域消费潜力，扩大市场份额。同时针对已摸排的网点精准释放定向政策，提高终端激活成功概率，有效扩张终端覆盖网络。

　　在品牌战略方面，财报显示， 酒鬼酒 坚守不同化定位，深化品销联动。首先，坚定推行产区、香型和文化不同化战略，锚定中高端 白酒 和中国文化 白酒 引领者的品牌定位，持续强化其独特的品牌价值；其次，在C端深化品销联动，做好口碑流传，持续依托升学、婚宴、体育活动年度三大主题营销精准链接目标资源，搭建品牌与销售转化之间的桥梁。同时，不断加强企业推广力度与深化酒旅融合模式，通过多元化场景深化品销联动；第叁，通过品鉴会聚焦核心消费者及圈层培育，进一步提高品牌影响力和美誉度，夯实消费者品牌忠诚度。

　　业内人士分析认为，在 白酒 行业整体显现“量缩利减”态势的深度调整时期， 酒鬼酒 尚能维持盈利已属不容易。但持续推进营销模式战略转型并取得突破性成果，或将成为 酒鬼酒 未来发展的重中之重。