【来伊份】门店减少上百家毛利大幅下滑，来伊份上半年营收上涨但亏损了

　　 来伊份 结束连续两年营业收入下滑态势，可是陷入亏损。

　　8月26日， 来伊份 发布2025年中期财报。今年上半年， 来伊份 营业收入19.40亿元人民币，同比增长8.21%，然而盈利端承压，由盈转亏，归母净收入为-5068.39万元人民币，同比大幅下降439.60%；扣除非我们时常性损益的净收入亦同比下降536.91%至-5661.32万元。

　　 来伊份 指出，上半年营业收入增长主要得益于新业务渠道拓展、新模式业务收入增加；净收入下滑则源于公司基于现阶段主要销售区域社会消费市场趋势，进行部分区域的门店店型及结构调整，在调整进程中，直营门店店数及收入均受影响同比下降，造成当期利润不达预期。

　　 来伊份 于1999年在上海成立，主要通过委托生产的形式在全渠道销售自主品牌休闲零食，2016年10月，在上海证交所主板上市，成为A股的休闲零食第壹股。其产品覆盖坚果炒货、肉脯糖果、糕点饼干、果干蜜饯、果蔬零食等多品类。

　　 来伊份 在财报中透露，其积极架设第贰增长引擎，在酒水饮料、乳制品、现制咖啡、锁鲜卤味、冷藏糕点、预制菜、水果生鲜、粮油调味等领域的布局成效显现，业绩实现良好增长。其仓储店与生活店的战略布局正有效驱动创新品类发展。同时，正在加强单品品牌化建设，已经推出的来吃鸭、居司令、嗨吃无骨等产品品牌化商品已成为各细分品类的大单品代表，同时今年上半年其还增设糖太妃、此茶、谷轻盈等品名品牌，未来将继续加强大单品的品名品牌化建设。

　　而从整体的毛利率上看， 来伊份 今年上半年毛利率出现了大幅下滑，同比降低了21.01%至32.61%。而在2023年-2024年，其毛利率分别为42.23%、41.00%。 来伊份 提及，其新业务毛利结构与传统业务存在不同，营业成本上升，造成销售毛利额下滑，但它并未在财报中明确新业务具体含义。

　　从销售渠道上， 来伊份 正在缩小毛利率较高的直营渠道，同时发力加盟业务。 来伊份 的主要销售渠道包含线下直营门店、加盟门店、经销特通渠道和电商板块等。财报显示，直营门店仍是其最主要的收入渠道，今年上半年，占比约45.10%。

　　今年上半年， 来伊份 的门店规模仍然显现收缩态势。截至2025年6月30日， 来伊份 门店总数降至2979家，净减少门店106家，其中直营门店数量减少90家至1395家；加盟门店数量减少16家至1584家。而在2024年全年，其已经净减少门店数600家。

　　 来伊份 指出，此次门店结构调整是推进“万家灯火”战略的重要举措。公司一方面持续优化单店盈利模型，主动调整社区店、特通店、商场店布局，并且创新推诞生活店模型及业内第壹家仓储会员店；另一方面拓宽品牌认知度，加大全国加盟推广力度， 持续调转直营门店。

　　在门店结构调整进程中，今年上半年， 来伊份 来自直营门店收入降低了78.69%至8.75亿元；加盟店虽然总体数量缩减，可是收入反而同比上涨了78.71%至7.22亿元人民币，电商业务收入同比增长了23.29%至1.80亿元人民币，特殊团购渠道收入同比下跌了28.08%至8558.97万元。

　　针对门店是否会继续收缩和新业务具体含义等，8月28日，南都湾财社记者联系 来伊份 董秘办进一步了解情况，截至发稿，尚未收到回复。